×
23.06.2022 15:05
ЭТУ ОБЛАЧНУЮ КОМПАНИЮ СТОИТЬ ПОКУПАТЬ БЛАГОДАРЯ ЕЕ ВЫСОКОЙ МАРЖЕ И ДОХОДНОСТИ - GOLDMAN SACHS По мнению Goldman Sachs, совокупность положительных факторов может привести к значительному росту Veeva Systems VEEV, поставщика облачного программного обеспечения для отрасли естественных наук. Goldman инициировал покрытие акций с рейтингом покупать и целевой ценой в 253 за акцию, что предполагает рост примерно на 34% с текущих уровней. Компания готова извлечь выгоду из сочетания своего более зрелого бизнеса по управлению взаимоотношениями с клиентами (CRM), который Goldman рассматривает как свое конкурентное преимущество, и других быстрорастущих дополнений и расширения в области исследований и разработок. Мы считаем, что компания успешно использует свое доминирующее положение в CRM для перекрестной продажи дополнений CRM и финансирования своих усилий по расширению использования программного обеспечения для исследований и разработок, где мы ожидаем увидеть растущую динамику в течение следующих 2 лет, - заявила аналитик Габриэла Борхес в своей заметке. CRM-решение Veeva было ее флагманским продуктом, когда компания была запущена в 2007 году, и стало основным драйвером роста благодаря IPO компании в 2013 году. Борхес также сказала, что маржа Veeva лучшая в своем классе и что фирма ожидает, что свободный денежный поток будет в основном ограничен диапазоном от 35% до 40%. Veeva уже смогла достичь 35-40% рентабельности по EBITDA и FCF при сохранении роста более чем на 25%, демонстрируя силу бизнес-модели и эффективность работы компании, - отметила Борхес. В будущем мы ожидаем, что FCF будет расти в основном в соответствии с выручкой, поскольку Veeva продолжает инвестировать в новые продукты, которые могут стимулировать рост выручки на долгие годы. Она также добавила, что аналитики Goldman считают, что рентабельность свободного денежного потока для CRM-бизнеса даже выше, чем в среднем по корпорации в 40%.
