Акции компании 📈 Самолет ао (SMLT)

Дата	Срок	Падение	Цена	Профит
24.01.2022	3 г. 4 мес.	🎯	4,130.20	-73.04%
24.02.2022	3 г. 3 мес.	🎯	2,336.00	-52.33%
10.10.2022	2 г. 8 мес.	🎯	1,912.00	-41.76%
31.05.2024	1 г. 20 д.	3 дн.	3,144.50	-64.59%
23.08.2024	9 мес. 28 д.	🎯	2,172.00	-48.73%
01.11.2024	7 мес. 19 д.	3 дн.	1,327.50	-16.12%
16.12.2024	6 мес. 4 д.	🎯	841.50	32.32%

×

20.01.2025 09:52

Индекс Мосбиржи, девелоперы, Озон, замещайки и другие новости фондового рынкаНа прошлой неделе Индекс Мосбиржи практически достиг отметки в 3000 пунктов, увеличившись сразу на 4,3%. С технический точки зрения мы сейчас находимся в середине канала. Локальным максимумом за последние 2 года является пик 3521 пункт во второй половине мая прошлого года, а минимумом 2370 пунктов середины декабря. Таким образом, сейчас шансы продолжения движения вверх или вниз примерно равны. Многое будет зависеть от геополитики и макроэкономики. Впереди у нас 2 важных события, инаугурация Трампа сегодня и 14 февраля решение по ключевой ставке. Если со стороны нового президента США будут введены еще какие-либо ограничения против нашего нефтегазового сектора, то весьма вероятен возврат к уровням 2400-2500 пунктов по Индексу. Но не будем пока о грустном, у нас начали оживать застройщики. На прошлой неделе была новость о том, что Самолет планирует выкупить собственные облигации объемом до 10 млрд руб. Сделка пройдет в формате своеобразного аукциона, все держатели могут направить оферту с желаемой ценой и объемом продажи. Это говорит о том, что выкуп пройдет точно не по номиналу (1000 руб.), а ниже. Тем не менее, новость была позитивно воспринята рынком, акции эмитента выросли на 27,6% за неделю. Сопоставимую динамику демонстрируют ПИК с ростом на 31% и Эталон с ростом на 24,5%. Интерес рынка к сектору девелоперов возвращается на фоне возможного окончания цикла повышения ключевой ставки. Акции усердно пытаются пробить вверх уровень 3500 руб. Это уже третья попытка за последние 4 месяца и есть шансы на успех. Напомню, что в начале лета бумаги эмитента торговались около отметки 4800 руб. Последние пару недель растут практически все сектора. Видимо, ближе к уровню 3000 пунктов по индексу у инвесторов пришло осознание, что акции пока еще дешевы и надо успевать. Ведь вклады не будут вечно давать 20+% годовых, а по фондам ликвидности доходность ходит вслед за ставкой, которая тоже снизится рано или поздно. Замещающие облигации отскочили и легли в боковик, сейчас длинные бумаги дают 8-9% годовых в долларах, хотя недавно можно было купить под 10-12%, чем я и воспользовался. Дешево данные активы никто не торопится отдавать. То ли еще будет... Если представить, что на горизонте 12+ месяцев мы все-таки придем к миру и часть санкций будет снята, то зарубежные инвесторы вмиг сметут такую доходность и мы снова будем довольствоваться 5-6% в лучшем случае. Но это мое личное мнение, возможно ошибочное, посмотрим. Здесь надо учитывать еще один важный момент, сейчас в долларах многие наши экспортеры облигации выпускать не могут, не говоря уже про банки. Это будет приводить к постепенному сокращению замещающих облигаций в обороте. Часть выпусков будет погашаться, а новых не появится. В перспективе данный фактор окажет поддержку их котировкам. Многие активы по-прежнему недооценены, хотя и дисконт не такой интересный, как был месяц назад. У многих брокеров и УК постепенно смещается число идей со статуса BUY в статус HOLD. Изменить ситуацию сможет только начало цикла снижения ставки, которые рынок ожидает не раньше второй половины года и то в оптимистичном сценарии. Я хорошо закупился акциями, надеюсь вы тоже. Все новые пополнения портфелей идут преимущественно на формирование растраченной кубышки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

20.01.2025 09:52

Индекс Мосбиржи, девелоперы, Озон, замещайки и другие новости фондового рынка На прошлой неделе Индекс Мосбиржи практически достиг отметки в 3000 пунктов, увеличившись сразу на 4,3%. С технический точки зрения мы сейчас находимся в середине канала. Локальным максимумом за последние 2 года является пик 3521 пункт во второй половине мая прошлого года, а минимумом 2370 пунктов середины декабря. Таким образом, сейчас шансы продолжения движения вверх или вниз примерно равны. Многое будет зависеть от геополитики и макроэкономики. Впереди у нас 2 важных события, инаугурация Трампа сегодня и 14 февраля решение по ключевой ставке. Если со стороны нового президента США будут введены еще какие-либо ограничения против нашего нефтегазового сектора, то весьма вероятен возврат к уровням 2400-2500 пунктов по Индексу. Но не будем пока о грустном, у нас начали оживать застройщики. На прошлой неделе была новость о том, что Самолет планирует выкупить собственные облигации объемом до 10 млрд руб. Сделка пройдет в формате своеобразного аукциона, все держатели могут направить оферту с желаемой ценой и объемом продажи. Это говорит о том, что выкуп пройдет точно не по номиналу (1000 руб.), а ниже. Тем не менее, новость была позитивно воспринята рынком, акции эмитента выросли на 27,6% за неделю. Сопоставимую динамику демонстрируют ПИК с ростом на 31% и Эталон с ростом на 24,5%. Интерес рынка к сектору девелоперов возвращается на фоне возможного окончания цикла повышения ключевой ставки. Акции усердно пытаются пробить вверх уровень 3500 руб. Это уже третья попытка за последние 4 месяца и есть шансы на успех. Напомню, что в начале лета бумаги эмитента торговались около отметки 4800 руб. Последние пару недель растут практически все сектора. Видимо, ближе к уровню 3000 пунктов по индексу у инвесторов пришло осознание, что акции пока еще дешевы и надо успевать. Ведь вклады не будут вечно давать 20+% годовых, а по фондам ликвидности доходность ходит вслед за ставкой, которая тоже снизится рано или поздно. Замещающие облигации отскочили и легли в боковик, сейчас длинные бумаги дают 8-9% годовых в долларах, хотя недавно можно было купить под 10-12%, чем я и воспользовался. Дешево данные активы никто не торопится отдавать. То ли еще будет... Если представить, что на горизонте 12+ месяцев мы все-таки придем к миру и часть санкций будет снята, то зарубежные инвесторы вмиг сметут такую доходность и мы снова будем довольствоваться 5-6% в лучшем случае. Но это мое личное мнение, возможно ошибочное, посмотрим. Здесь надо учитывать еще один важный момент, сейчас в долларах многие наши экспортеры облигации выпускать не могут, не говоря уже про банки. Это будет приводить к постепенному сокращению замещающих облигаций в обороте. Часть выпусков будет погашаться, а новых не появится. В перспективе данный фактор окажет поддержку их котировкам. Многие активы по-прежнему недооценены, хотя и дисконт не такой интересный, как был месяц назад. У многих брокеров и УК постепенно смещается число идей со статуса BUY в статус HOLD. Изменить ситуацию сможет только начало цикла снижения ставки, которые рынок ожидает не раньше второй половины года и то в оптимистичном сценарии. Я хорошо закупился акциями, надеюсь вы тоже. Все новые пополнения портфелей идут преимущественно на формирование растраченной кубышки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

20.01.2025 09:52

Индекс Мосбиржи, девелоперы, Озон, замещайки и другие новости фондового рынкаНа прошлой неделе Индекс Мосбиржи практически достиг отметки в 3000 пунктов, увеличившись сразу на 4,3%. С технический точки зрения мы сейчас находимся в середине канала. Локальным максимумом за последние 2 года является пик 3521 пункт во второй половине мая прошлого года, а минимумом 2370 пунктов середины декабря. Таким образом, сейчас шансы продолжения движения вверх или вниз примерно равны. Многое будет зависеть от геополитики и макроэкономики. Впереди у нас 2 важных события, инаугурация Трампа сегодня и 14 февраля решение по ключевой ставке. Если со стороны нового президента США будут введены еще какие-либо ограничения против нашего нефтегазового сектора, то весьма вероятен возврат к уровням 2400-2500 пунктов по Индексу. Но не будем пока о грустном, у нас начали оживать застройщики. На прошлой неделе была новость о том, что Самолет планирует выкупить собственные облигации объемом до 10 млрд руб. Сделка пройдет в формате своеобразного аукциона, все держатели могут направить оферту с желаемой ценой и объемом продажи. Это говорит о том, что выкуп пройдет точно не по номиналу (1000 руб.), а ниже. Тем не менее, новость была позитивно воспринята рынком, акции эмитента выросли на 27,6% за неделю. Сопоставимую динамику демонстрируют ПИК с ростом на 31% и Эталон с ростом на 24,5%. Интерес рынка к сектору девелоперов возвращается на фоне возможного окончания цикла повышения ключевой ставки. Акции усердно пытаются пробить вверх уровень 3500 руб. Это уже третья попытка за последние 4 месяца и есть шансы на успех. Напомню, что в начале лета бумаги эмитента торговались около отметки 4800 руб. Последние пару недель растут практически все сектора. Видимо, ближе к уровню 3000 пунктов по индексу у инвесторов пришло осознание, что акции пока еще дешевы и надо успевать. Ведь вклады не будут вечно давать 20+% годовых, а по фондам ликвидности доходность ходит вслед за ставкой, которая тоже снизится рано или поздно. Замещающие облигации отскочили и легли в боковик, сейчас длинные бумаги дают 8-9% годовых в долларах, хотя недавно можно было купить под 10-12%, чем я и воспользовался. Дешево данные активы никто не торопится отдавать. То ли еще будет... Если представить, что на горизонте 12+ месяцев мы все-таки придем к миру и часть санкций будет снята, то зарубежные инвесторы вмиг сметут такую доходность и мы снова будем довольствоваться 5-6% в лучшем случае. Но это мое личное мнение, возможно ошибочное, посмотрим. Здесь надо учитывать еще один важный момент, сейчас в долларах многие наши экспортеры облигации выпускать не могут, не говоря уже про банки. Это будет приводить к постепенному сокращению замещающих облигаций в обороте. Часть выпусков будет погашаться, а новых не появится. В перспективе данный фактор окажет поддержку их котировкам. Многие активы по-прежнему недооценены, хотя и дисконт не такой интересный, как был месяц назад. У многих брокеров и УК постепенно смещается число идей со статуса BUY в статус HOLD. Изменить ситуацию сможет только начало цикла снижения ставки, которые рынок ожидает не раньше второй половины года и то в оптимистичном сценарии. Я хорошо закупился акциями, надеюсь вы тоже. Все новые пополнения портфелей идут преимущественно на формирование растраченной кубышки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

20.01.2025 09:52

Индекс Мосбиржи, девелоперы, Озон, замещайки и другие новости фондового рынкаНа прошлой неделе Индекс Мосбиржи практически достиг отметки в 3000 пунктов, увеличившись сразу на 4,3%. С технический точки зрения мы сейчас находимся в середине канала. Локальным максимумом за последние 2 года является пик 3521 пункт во второй половине мая прошлого года, а минимумом 2370 пунктов середины декабря. Таким образом, сейчас шансы продолжения движения вверх или вниз примерно равны. Многое будет зависеть от геополитики и макроэкономики. Впереди у нас 2 важных события, инаугурация Трампа сегодня и 14 февраля решение по ключевой ставке. Если со стороны нового президента США будут введены еще какие-либо ограничения против нашего нефтегазового сектора, то весьма вероятен возврат к уровням 2400-2500 пунктов по Индексу. Но не будем пока о грустном, у нас начали оживать застройщики. На прошлой неделе была новость о том, что Самолет планирует выкупить собственные облигации объемом до 10 млрд руб. Сделка пройдет в формате своеобразного аукциона, все держатели могут направить оферту с желаемой ценой и объемом продажи. Это говорит о том, что выкуп пройдет точно не по номиналу (1000 руб.), а ниже. Тем не менее, новость была позитивно воспринята рынком, акции эмитента выросли на 27,6% за неделю. Сопоставимую динамику демонстрируют ПИК с ростом на 31% и Эталон с ростом на 24,5%. Интерес рынка к сектору девелоперов возвращается на фоне возможного окончания цикла повышения ключевой ставки. Акции усердно пытаются пробить вверх уровень 3500 руб. Это уже третья попытка за последние 4 месяца и есть шансы на успех. Напомню, что в начале лета бумаги эмитента торговались около отметки 4800 руб. Последние пару недель растут практически все сектора. Видимо, ближе к уровню 3000 пунктов по индексу у инвесторов пришло осознание, что акции пока еще дешевы и надо успевать. Ведь вклады не будут вечно давать 20+% годовых, а по фондам ликвидности доходность ходит вслед за ставкой, которая тоже снизится рано или поздно. Замещающие облигации отскочили и легли в боковик, сейчас длинные бумаги дают 8-9% годовых в долларах, хотя недавно можно было купить под 10-12%, чем я и воспользовался. Дешево данные активы никто не торопится отдавать. То ли еще будет... Если представить, что на горизонте 12+ месяцев мы все-таки придем к миру и часть санкций будет снята, то зарубежные инвесторы вмиг сметут такую доходность и мы снова будем довольствоваться 5-6% в лучшем случае. Но это мое личное мнение, возможно ошибочное, посмотрим. Здесь надо учитывать еще один важный момент, сейчас в долларах многие наши экспортеры облигации выпускать не могут, не говоря уже про банки. Это будет приводить к постепенному сокращению замещающих облигаций в обороте. Часть выпусков будет погашаться, а новых не появится. В перспективе данный фактор окажет поддержку их котировкам. Многие активы по-прежнему недооценены, хотя и дисконт не такой интересный, как был месяц назад. У многих брокеров и УК постепенно смещается число идей со статуса BUY в статус HOLD. Изменить ситуацию сможет только начало цикла снижения ставки, которые рынок ожидает не раньше второй половины года и то в оптимистичном сценарии. Я хорошо закупился акциями, надеюсь вы тоже. Все новые пополнения портфелей идут преимущественно на формирование растраченной кубышки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

28.12.2024 18:21

Самолет закрыл сделку по продаже проекта Квартал Герцена компании Брусника Общая площадь проекта Квартал Герцена - порядка 850 тыс. кв.м, из которых 647 тыс. кв. м приходится на жилье. Проект Квартал Герцена находится на ранней стадии. Закрытие такой существенной сделки - важный шаг, в рамках обновленной стратегии возврата инвестиций и повышения капитализации нашего самого большого в России земельного банка. Это дает нам больше гибкости в принятии инвестиционных и финансовых решений, управлении долгом Самолет.

×

27.12.2024 16:08

АКРА присвоило ПАО ГК Самолет кредитный рейтинг на уровне А(RU) со стабильным прогнозом Данный уровень кредитного рейтинга является самым высоким среди текущих рейтингов девелоперов, по методологии АКРА. Агентство отмечает, что на рейтинг оказали влияние сильные оценки географической диверсификации, рентабельности и ликвидности, высокие оценки рыночной позиции, бизнес-профиля и корпоративного управления, а также крупный размер бизнеса.

×

27.12.2024 14:25

Самолет объявил о начале строительства первого ЖК в Казани Проект включает пять жилых домов переменной этажности от 7 до 23 этажей, а также помещения коммерческой недвижимости, физкультурно-оздоровительный комплекс, детскую поликлинику и парковку более чем на 760 мест Региональная экспансия одно из наших приоритетных и перспективных направлений Самолет.

×

24.12.2024 07:20

Антикризисная стратегия Самолета На фоне слухов о серьезных внутренних проблемах, акции Самолета с начала года спикировали с 4000 рублей ниже цены IPO (950 рублей). А тем временем, компания с момента размещения успела значительно вырасти в масштабах. Но дыма без огня не бывает, трудности действительно есть. Как минимум, дорогое финансирование и снижение спроса на ипотеку бьют по всему сектору девелоперов. Но так ли серьезны проблемы в компании? Давайте разбираться. Начнем с тезисов, озвученных на Дне инвестора: За счет выхода в новые регионы (такие как: Казань, Ростов-на-дону, Сахалин, Мурманск и Чита) Самолету удается чувствовать себя лучше среднего по рынку. Прогнозный объем продаж в Московском регионе в натуральном выражении должен сократиться на 18% г/г. Однако, средняя стоимость метра в новостройках продолжает расти, что компенсирует часть снижения. В деньгах выходит -14,5% г/г. В следующем году компания ждет продолжения тренда: снижения продаж метров на 11% г/г при росте цен на 4,5%. Государство заинтересовано в строительстве нового жилья из-за наличия существенной доли старого фонда. Средний платеж по рыночной ипотеке в Московском регионе (из расчета на квартиру в 40 кв. метров) вырос со 151,4 тыс. руб. годом ранее до 253,1 тыс. руб. Однако, платеж по средневзвешенной ставке (с учетом льготных программ), оказался значительно ниже: он вырос с 58,5 тыс. до 73,3 тыс. рублей. Самолет планирует повысить операционную эффективность за счет роста в новых локациях, увеличения производительности труда, контроля себестоимости и снижения доли коммерческих расходов в выручке с 6% до 4%. Конкурентное преимущество Самолета - крупнейший в стране земельный банк (46,5 млн кв. метров). За 2024 год он вырос на 72% г/г, а в 2025 году прогнозируется рост на 24%. Уровень долга комфортен и будет снижаться в следующем году. ND/EBITDA = 2,6х с учетом проектного финансирования, которое составляет 80% долга.Очевидно, что Самолет заинтересован сгладить углы и выставить ситуацию в лучшем для себя свете. Поэтому, мы попробуем разобраться в рисках поглубже. Во-первых, даже 73,3 тыс. руб. - это значительный платеж для квартиры в 40 кв. метров. Год к году он вырос на 25%. Во-вторых, уровень долга в 2,6 EBITDA - это достаточно много при текущих ставках. По итогам 1 полугодия, чистые финансовые расходы выросли в 2,5 раза и уполовинили чистую прибыль, несмотря на рост операционной прибыли на 62% г/г. Во втором полугодии результаты должны быть еще хуже, так как ставка стала выше, а продажи снизились. Дисконты в облигациях Самолета также намекают на то, что проблемы с долгом у компании имеются. В самом деле, процентная ставка проектного финансирования привязана к ключевой. Так, например, в 23 году группа МИЦ была куплена под плавающий процент, превышающий ключевую ставку на 3,4%. Процентные платежи растут и уже вплотную подошли к границе операционной маржинальности бизнеса. Как бы менеджмент Самолета ни пытался убедить нас в обратном, риски в акциях и облигациях девелопера есть и они значительны. Но и цена уже сильно скорректировалась. При позитивном сценарии, акции компании с текущих уровней могут вырасти в несколько раз. Но при негативном - продолжат свое падение (примеры Сегежи и Мечела показательны). Нужно внимательно взвесить все риски, если планируете участвовать в данной истории. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

24.12.2024 07:20

Антикризисная стратегия Самолета На фоне слухов о серьезных внутренних проблемах, акции Самолета с начала года спикировали с 4000 рублей ниже цены IPO (950 рублей). А тем временем, компания с момента размещения успела значительно вырасти в масштабах. Но дыма без огня не бывает, трудности действительно есть. Как минимум, дорогое финансирование и снижение спроса на ипотеку бьют по всему сектору девелоперов. Но так ли серьезны проблемы в компании? Давайте разбираться. Начнем с тезисов, озвученных на Дне инвестора: За счет выхода в новые регионы (такие как: Казань, Ростов-на-дону, Сахалин, Мурманск и Чита) Самолету удается чувствовать себя лучше среднего по рынку. Прогнозный объем продаж в Московском регионе в натуральном выражении должен сократиться на 18% г/г. Однако, средняя стоимость метра в новостройках продолжает расти, что компенсирует часть снижения. В деньгах выходит -14,5% г/г. В следующем году компания ждет продолжения тренда: снижения продаж метров на 11% г/г при росте цен на 4,5%. Государство заинтересовано в строительстве нового жилья из-за наличия существенной доли старого фонда. Средний платеж по рыночной ипотеке в Московском регионе (из расчета на квартиру в 40 кв. метров) вырос со 151,4 тыс. руб. годом ранее до 253,1 тыс. руб. Однако, платеж по средневзвешенной ставке (с учетом льготных программ), оказался значительно ниже: он вырос с 58,5 тыс. до 73,3 тыс. рублей. Самолет планирует повысить операционную эффективность за счет роста в новых локациях, увеличения производительности труда, контроля себестоимости и снижения доли коммерческих расходов в выручке с 6% до 4%. Конкурентное преимущество Самолета - крупнейший в стране земельный банк (46,5 млн кв. метров). За 2024 год он вырос на 72% г/г, а в 2025 году прогнозируется рост на 24%. Уровень долга комфортен и будет снижаться в следующем году. ND/EBITDA = 2,6х с учетом проектного финансирования, которое составляет 80% долга.Очевидно, что Самолет заинтересован сгладить углы и выставить ситуацию в лучшем для себя свете. Поэтому, мы попробуем разобраться в рисках поглубже. Во-первых, даже 73,3 тыс. руб. - это значительный платеж для квартиры в 40 кв. метров. Год к году он вырос на 25%. Во-вторых, уровень долга в 2,6 EBITDA - это достаточно много при текущих ставках. По итогам 1 полугодия, чистые финансовые расходы выросли в 2,5 раза и уполовинили чистую прибыль, несмотря на рост операционной прибыли на 62% г/г. Во втором полугодии результаты должны быть еще хуже, так как ставка стала выше, а продажи снизились. Дисконты в облигациях Самолета также намекают на то, что проблемы с долгом у компании имеются. В самом деле, процентная ставка проектного финансирования привязана к ключевой. Так, например, в 23 году группа МИЦ была куплена под плавающий процент, превышающий ключевую ставку на 3,4%. Процентные платежи растут и уже вплотную подошли к границе операционной маржинальности бизнеса. Как бы менеджмент Самолета ни пытался убедить нас в обратном, риски в акциях и облигациях девелопера есть и они значительны. Но и цена уже сильно скорректировалась. При позитивном сценарии, акции компании с текущих уровней могут вырасти в несколько раз. Но при негативном - продолжат свое падение (примеры Сегежи и Мечела показательны). Нужно внимательно взвесить все риски, если планируете участвовать в данной истории. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

24.12.2024 07:20

Антикризисная стратегия Самолета На фоне слухов о серьезных внутренних проблемах, акции Самолета с начала года спикировали с 4000 рублей ниже цены IPO (950 рублей). А тем временем, компания с момента размещения успела значительно вырасти в масштабах. Но дыма без огня не бывает, трудности действительно есть. Как минимум, дорогое финансирование и снижение спроса на ипотеку бьют по всему сектору девелоперов. Но так ли серьезны проблемы в компании? Давайте разбираться. Начнем с тезисов, озвученных на Дне инвестора: За счет выхода в новые регионы (такие как: Казань, Ростов-на-дону, Сахалин, Мурманск и Чита) Самолету удается чувствовать себя лучше среднего по рынку. Прогнозный объем продаж в Московском регионе в натуральном выражении должен сократиться на 18% г/г. Однако, средняя стоимость метра в новостройках продолжает расти, что компенсирует часть снижения. В деньгах выходит -14,5% г/г. В следующем году компания ждет продолжения тренда: снижения продаж метров на 11% г/г при росте цен на 4,5%. Государство заинтересовано в строительстве нового жилья из-за наличия существенной доли старого фонда. Средний платеж по рыночной ипотеке в Московском регионе (из расчета на квартиру в 40 кв. метров) вырос со 151,4 тыс. руб. годом ранее до 253,1 тыс. руб. Однако, платеж по средневзвешенной ставке (с учетом льготных программ), оказался значительно ниже: он вырос с 58,5 тыс. до 73,3 тыс. рублей. Самолет планирует повысить операционную эффективность за счет роста в новых локациях, увеличения производительности труда, контроля себестоимости и снижения доли коммерческих расходов в выручке с 6% до 4%. Конкурентное преимущество Самолета - крупнейший в стране земельный банк (46,5 млн кв. метров). За 2024 год он вырос на 72% г/г, а в 2025 году прогнозируется рост на 24%. Уровень долга комфортен и будет снижаться в следующем году. ND/EBITDA = 2,6х с учетом проектного финансирования, которое составляет 80% долга. Очевидно, что Самолет заинтересован сгладить углы и выставить ситуацию в лучшем для себя свете. Поэтому, мы попробуем разобраться в рисках поглубже. Во-первых, даже 73,3 тыс. руб. - это значительный платеж для квартиры в 40 кв. метров. Год к году он вырос на 25%. Во-вторых, уровень долга в 2,6 EBITDA - это достаточно много при текущих ставках. По итогам 1 полугодия, чистые финансовые расходы выросли в 2,5 раза и уполовинили чистую прибыль, несмотря на рост операционной прибыли на 62% г/г. Во втором полугодии результаты должны быть еще хуже, так как ставка стала выше, а продажи снизились. Дисконты в облигациях Самолета также намекают на то, что проблемы с долгом у компании имеются. В самом деле, процентная ставка проектного финансирования привязана к ключевой. Так, например, в 23 году группа МИЦ была куплена под плавающий процент, превышающий ключевую ставку на 3,4%. Процентные платежи растут и уже вплотную подошли к границе операционной маржинальности бизнеса. Как бы менеджмент Самолета ни пытался убедить нас в обратном, риски в акциях и облигациях девелопера есть и они значительны. Но и цена уже сильно скорректировалась. При позитивном сценарии, акции компании с текущих уровней могут вырасти в несколько раз. Но при негативном - продолжат свое падение (примеры Сегежи и Мечела показательны). Нужно внимательно взвесить все риски, если планируете участвовать в данной истории. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

×

05.12.2024 15:03

Более 80% нашего кредитонго портфеля проектное финансирование, которое обеспечено средствами наших клиентов на счетах эскроу CEO Самолета В феврале планируется оферта. Это не погашение. Мы, не буду заранее раскрывать все карты, мы планируем предложить очень интересную ставку. Мы не планируем увеличивать долговую нагрузку в следующем году. Источники для погашения всех текущих обязательств есть. Мы сейчас имеем 35 млрд на счетах. Четко управляем текущей ситуаций, чувствуем себя спокойно.

×

05.12.2024 14:36

Михаил Кенин остается в компании, верит в нее, пакет не продается. ... Все подробности по результатам 2024 года и прогнозам на 2025 год будут на Big Day 12 декабря СЕО Самолета Анна Акиньшина

×

12.11.2024 19:48

Шпион принёс быстрые +7% прибыли в акциях девелопера Самолет SMLT В пятницу, за пару часов до публикации данных по инфляции от Росстата, Шпион уведомил своих пользователей о ряде мощных покупок, и похоже, они действительно оказались инсайдерскими Всего за 2 дня после этого, акции SMLT прибавили +7%, и возможно, это не конец Как бы то ни было, Шпион в очередной раз принёс отличную прибыль пользователям бота, с чем Мы их и поздравляем Хотите и Вы первыми узнавать в каких бумагах происходят крупнейшие покупки или продажиТогда подключайте Шпиона по СКИДКЕ, воспользовавшись ПРОМОКОДом от АТТ https://t.me/stockspy_bot?start=promo_time ПОДПИСАТЬСЯ НА АТТ

×

08.11.2024 17:59

Шпион сигналит о мощнейших покупках в акциях девелопера Самолет SMLT После вчерашнего обвала акций на фоне ничем не подтвержденных слухов, сегодня компания выступила с заявлением о том, что бизнес устойчив, и хотя ужесточение ДКП негативно для любого бизнеса, компания Самолет была готова к повышению ставки Напомним, что сегодня в 19:00 выйдут данные по инфляции, и что-то подсказывает, что покупка акций SMLT сейчас проходит не благодаря заявлениям менеджмента, которому мало кто верит, но возможно покупки как то связаны с предстоящей публикацией статистики. Может быть это даже инсайдеры покупают Как бы то ни было, Шпион в очередной раз дает заработать Хотите первыми знать в каких бумагах происходят крупнейшие покупкиТогда подключайте Шпиона по СКИДКЕ, воспользовавшись ПРОМОКОДом от АТТ https://t.me/stockspy_bot?start=promo_time ПОДПИСАТЬСЯ НА АТТ

×

08.11.2024 17:10

Самолет была готова к росту ключевой ставки ЦБ РФ и учла такой сценарий компания Ситуация на российском рынке новостроек из-за изменения условий льготных программ и повышения ключевой ставки ЦБ РФ усложнилась, но компания Самолет учла такой сценарий в финансовой модели. Такое мнение высказал РБН директор по продажам федеральных проектов группы компаний Самолет Антон Гак.

Самолет ао

RSI

О компании

Новости эмитента