06.12.2024 08:05
Астра растет все кроме котировок Акции Астры с начала года по-прежнему выглядят лучше, чем рынок: минус 16% против минус 20% по индексу Мосбиржи. В секторе разработчиков ПО более сильную динамику показал только Позитив его акции скорректировались на 7% относительно января. Как вы уже знаете, отчетность разработчиков ПО интереснее к концу года. Давайте посмотрим, что нам показала Астра за 3кв24. Отгрузки выросли в 2,7 раз г/г, до 4,6 млрд руб. Выручка выросла в 2,3 раза и составила 3,6 млрд руб. В 3кв24 только 80% отгрузок транслировалось в выручку против 90%. Вероятно, компания заключила больше крупных контрактов, выручка по которым отражается по мере исполнения услуг. Примечательно, что доходы от продажи продуктов экосистемы и от сопровождения продуктов росли заметно быстрее, чем от продажи Операционной системы Astra Linux: плюс 280% и 148% против 70%. Продажи ОС по-прежнему формируют основную часть выручки: только сейчас это 42%, а год назад было 58%. Операционные расходы выросли в 2 раза, до 3 млрд руб. Основной вклад внесли затраты на персонал: на заработную плату + мотивационную программу было потрачено 2,1 млрд руб. по сравнению с 1 млрд руб. годом ранее. За год Астра увеличила штат в 1,5 раза: с 1,7 до 2,6 тыс. человек. В основном это сотрудники купленных компаний и разработчики новых продуктов. В связи с этим, капитализированные расходы на разработку тоже удвоились: с 0,3 до 0,6 млрд руб. EBITDA увеличилась почти в 5 раз: с 0,2 до 1 млрд руб. Основные причины: низкая база 3кв24 и рост расходов на амортизацию в 4 раза. Рентабельность удвоилась: с 13% до 27%. Чистая прибыль при этом выросла только в 3 раза: с 0,17 до 0,6 млрд руб. Почти в 3 раза увеличились процентные расходы, при том, что процентные доходы подросли только в 1,5 раза. Плюс компания начислила налог на прибыль в размере 0,22 млрд руб., или 27%. Скорр. чистая прибыль за 3кв24 составила 1 млрд руб. (до вычета расходов на мотивационную программу), что в 3,6 раз больше, чем за 3кв23: 0,28 млрд руб. (до вычета налога на сверхприбыль). Скорр. прибыль нам важна для потенциального расчета дивидендов. Из интересного я бы еще отметил рост долга: на конец 3кв24 чистый долг составил 1,8 млрд руб. после чистой денежной позиции 0,8 млрд руб. на конец 1П24. Долговая нагрузка пока несущественная: 0,4х по ND/EBITDA. По итогу мы видим ускорение роста выручки бизнеса, что позитивно. Но и расходы не отстают. На мой взгляд, без цифр за 4кв делать выводы рано, но динамика финансовых показателей пока вселяет оптимизм. Не стоит забывать и про риски на 2025 год. высокие ставки приведут к экономии ИТ-бюджетов компаний; повышение ставки страховых взносов на персонал с 0% до 7,6% приведет к снижению рентабельности по EBITDA повышение налога на прибыль с 0% до 5% окажет давление на чистую прибыль. Но к публикации первых отчетов за 2025 год может и какие-то позитивные новости для отрасли или для Астры появятся. Резюмируя, даже после коррекции акции ASTR по-прежнему самые дорогие не только среди разработчиков, но и в ИТ-секторе: EV/EBITDA 24 = 15x вместо 6,5-8х у других игроков. Но компания по текущим ценам уже выглядит интересно, она пока не снижает прогнозы и продолжает придерживаться своей стратегии. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
06.12.2024 08:05
Астра растет все кроме котировок Акции Астры с начала года по-прежнему выглядят лучше, чем рынок: минус 16% против минус 20% по индексу Мосбиржи. В секторе разработчиков ПО более сильную динамику показал только Позитив его акции скорректировались на 7% относительно января. Как вы уже знаете, отчетность разработчиков ПО интереснее к концу года. Давайте посмотрим, что нам показала Астра за 3кв24. Отгрузки выросли в 2,7 раз г/г, до 4,6 млрд руб. Выручка выросла в 2,3 раза и составила 3,6 млрд руб. В 3кв24 только 80% отгрузок транслировалось в выручку против 90%. Вероятно, компания заключила больше крупных контрактов, выручка по которым отражается по мере исполнения услуг. Примечательно, что доходы от продажи продуктов экосистемы и от сопровождения продуктов росли заметно быстрее, чем от продажи Операционной системы Astra Linux: плюс 280% и 148% против 70%. Продажи ОС по-прежнему формируют основную часть выручки: только сейчас это 42%, а год назад было 58%. Операционные расходы выросли в 2 раза, до 3 млрд руб. Основной вклад внесли затраты на персонал: на заработную плату + мотивационную программу было потрачено 2,1 млрд руб. по сравнению с 1 млрд руб. годом ранее. За год Астра увеличила штат в 1,5 раза: с 1,7 до 2,6 тыс. человек. В основном это сотрудники купленных компаний и разработчики новых продуктов. В связи с этим, капитализированные расходы на разработку тоже удвоились: с 0,3 до 0,6 млрд руб. EBITDA увеличилась почти в 5 раз: с 0,2 до 1 млрд руб. Основные причины: низкая база 3кв24 и рост расходов на амортизацию в 4 раза. Рентабельность удвоилась: с 13% до 27%. Чистая прибыль при этом выросла только в 3 раза: с 0,17 до 0,6 млрд руб. Почти в 3 раза увеличились процентные расходы, при том, что процентные доходы подросли только в 1,5 раза. Плюс компания начислила налог на прибыль в размере 0,22 млрд руб., или 27%. Скорр. чистая прибыль за 3кв24 составила 1 млрд руб. (до вычета расходов на мотивационную программу), что в 3,6 раз больше, чем за 3кв23: 0,28 млрд руб. (до вычета налога на сверхприбыль). Скорр. прибыль нам важна для потенциального расчета дивидендов. Из интересного я бы еще отметил рост долга: на конец 3кв24 чистый долг составил 1,8 млрд руб. после чистой денежной позиции 0,8 млрд руб. на конец 1П24. Долговая нагрузка пока несущественная: 0,4х по ND/EBITDA. По итогу мы видим ускорение роста выручки бизнеса, что позитивно. Но и расходы не отстают. На мой взгляд, без цифр за 4кв делать выводы рано, но динамика финансовых показателей пока вселяет оптимизм. Не стоит забывать и про риски на 2025 год. высокие ставки приведут к экономии ИТ-бюджетов компаний; повышение ставки страховых взносов на персонал с 0% до 7,6% приведет к снижению рентабельности по EBITDA повышение налога на прибыль с 0% до 5% окажет давление на чистую прибыль. Но к публикации первых отчетов за 2025 год может и какие-то позитивные новости для отрасли или для Астры появятся. Резюмируя, даже после коррекции акции ASTR по-прежнему самые дорогие не только среди разработчиков, но и в ИТ-секторе: EV/EBITDA 24 = 15x вместо 6,5-8х у других игроков. Но компания по текущим ценам уже выглядит интересно, она пока не снижает прогнозы и продолжает придерживаться своей стратегии. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
05.12.2024 20:00
Группа Позитив вышла на рынок Египта
05.12.2024 19:23
Группа Позитив вышла на рынок Египта с помощью локального партнера ПАО Группа Позитив (головная организация группы Positive Technologies , занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) заключило дистрибьюторское соглашение с египетской компанией Mideast Communication Systems (MCS, поставщик ИБ-решений в Египте и ряде стран Африки), говорится в сообщении ПАО. POSI 1890.0 Полная новость Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
07.11.2024 13:05
Менеджмент ожидает, что по результатам 2024 года общий объем отгрузок составит от 30 до 36 млрд рублей пресс-релиз По прогнозам компании, на 4кв2024 придется 7075% от общего объема отгрузок за год Мозговой центр Сигналов РЦБ обращает внимание, что изначальный прогноз по отгрузкам за 2024 составлял 40-45 млрд руб
07.11.2024 13:00
Positive Technologies: Отчетность по РСБУ за 9м2024 Выручка 10 млрд руб (х2.5 г/г) Чистая прибыль 9.9 млрд руб (х2.5 г/г)
04.10.2024 20:53
Акционеры Группы Позитив повторно рассмотрят вопрос проведения допэмиссии акций 7 ноября Акционеры ПАО Группа Позитив (головная компания группы Positive Technologies , занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) 7 ноября повторно рассмотрят вопрос о проведении допэмисии акций компании, которая в сентябре была приостановлена ЦБ РФ после обращения к регулятору ряда миноритарных акционеров, недовольных условиями её проведения. POSI 2632.2 Полная новость Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
17.09.2024 12:17
10-11 октября Positive Technologies проведёт конференцию, на которой расскажет о развитии текущих и представит новые продукты 10-11 октября пройдёт конференция Positive Security Day. Выступят ведущие эксперты POSI, расскажут о портфеле продуктов. Отдельный трек будет посвящён PT NGFW - одному из ключевых драйверов бизнеса POSI: компания планирует за пару лет занять половину 100 миллиардного рынка, что больше чем вся прогнозная выручка POSI за 2024 г.
22.07.2024 17:17
Positive Technologies: финансовые результаты 1П2024 Выручка 5.28 млрд руб (+12.4% г/г) Валовая прибыль 4.27 млрд руб (+4% г/г) Чистый убыток 4.43 млрд руб (годом ранее убыток 0.388 млрд) Общий объем отгрузок в первом полугодии составил 4.9 млрд рублей. Менеджмент компании подтверждает ранее сформулированные прогнозы по отгрузкам на 2024 год в районе 40-50 млрд руб. Традиционно пик отгрузок приходится на последний квартал ввиду особенностей системы бюджетирования и цикла закупок дорогостоящих ИТ-решений
19.07.2024 20:59
Группа Позитив Байбэк 2.5. Количество приобретенных голосующих акций (размер приобретенной доли) эмитента (количество голосующих акций эмитента, права в отношении которых удостоверяют приобретенные депозитарные ценные бумаги): (Сведения не раскрываются на основании Постановлений Правительства РФ от 04.07.2023 1102, от 28.09.2023 1587). Дата приобретения эмитентом или подконтрольной эмитенту организацией голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных ценных бумаг, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента: 19.07.2024г дата внесения приходной записи по счету депо акционера эмитента. Полный текст сообщения Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
12.07.2024 07:53
Акционеры Positive Technologies одобрили увеличение УК путём допэмиссии 5 214 000 акций по закрытой подписке
11.07.2024 19:18
Акционеры Positive Technologies одобрили допэмиссию акций Номинал 0.5 руб каждая акция Количество размещаемых Акций: 5.214 млн штук Способ размещения: закрытая подписка
04.07.2024 18:56
Комитет Госдумы одобрил продление срока действия налога на прибыль для ИТ-компаний в 5% до 2030г Интерфакс
03.07.2024 13:17
Эксперт РА подтвердило рейтинг Группы Позитив на уровне ruAA со стабильным прогнозом Интерфакс
26.06.2024 15:16
Мозговой центр Сигналов РЦБ закрывает идею по акциям Positive Technologies по истечении срока Цена закрытия 3024 руб Доходность: +6.6%
18.06.2024 17:22
Основные принципы работы с акционерным капиталом Positive Technologies релиз
09.06.2024 22:14
10 июля - акционеры Группы Позитив рассмотрят вопрос о проведении допэмиссии
07.06.2024 15:42
Пониженная ставка налога на прибыль (5%) для российских IT-компаний будет действовать до 2030 года Путин
03.06.2024 17:21
Путин обсудил с Совбезом РФ вопросы информационной безопасности.
28.05.2024 11:46
Группа Позитив может до конца текущего года произвести и поставить заказчикам порядка 180 тыс. программно-аппаратных межсетевых экранов нового поколения (NGFW, комплексное решение для обеспечения сетевой безопасности), - это максимально возможный объем производства на текущих мощностях Интерфакс
›‹