ЛК Европлан ао01

Европлан продан, что дальше? Еще недавно мы рассуждали о перспективах покупки акций SFI, как прокси на Европлан с дисконтом. Но все быстро меняется и теперь уже сам SFI избавляется от пакета Европлана. Рынок держит в тонусе и не дает заскучатьИтак, что произошло? SFI продает 87,5% Европлана (всю свою долю) Альфа-банку за 56,9 млрд рублей. За вычетом дивидендов, Европлан оценен в 65 млрд рублей. В пересчете на акцию, примерно 542 рубля. Весной 24 года Европлан выходил на IPO по 875 рублей. Дисконт вырос почти до 40% Но и времена нынче другие, рынок лизинга чувствует себя плохо. С одной стороны давит ставка, с другой - конкуренция со стороны банков. Заработать на этом через акции Европлана будет сложно. Сведения о дальнейших планах Альфы на миноритарные доли противоречивы. Часть источников сообщает о намерении сохранить публичный статус. Другие пишут, что будет выкуп. Даже если так, то мы не знаем точную дату и средневзвешенную цену к этому моменту. Если же выкупа не будет - все еще сложнее, ведь мы не знаем "правил игры", которые предложит новый мажоритарий.Что достанется акционерам SFI? Если холдинг все вырученные со сделки средства выдаст дивидендами, то получится примерно 1100-1200 рублей на акцию. Доходность космическая - около 80%.Но есть риски Во-первых, часть денег (или даже все) может пойти на докапитализацию М.Видео. Для ритейлера это конечно хорошо, но миноритариям SFI будет больно. Одно дело, развитие или покупка перспективного бизнеса, а другое, спасение умирающего. Но даже в позитивном сценарии нужно понимать, что SFI избавляется от ключевого актива и остается лишь с проблемным М.Видео и долей ВСК (на которую по слухам тоже ищут покупателя). Если оценка в 10-12 млрд верна, то SFI сможет продать долю ВСК (49%) за 3-6 млрд. Таким образом, после всех продаж на руках SFI останется 60-63 млрд рублей кэша + доля 10,4% в М.Видео. Текущая капитализация холдинга составляет 70 млрд рублей. Джуса здесь не осталось, как ни крути.Что будет делать SFI дальше, после избавления от активов и зачем нужна такая пустышка - философский вопрос. Отложим его на потом и будем следить за развитием событий со стороны. Ставьте лайк, если вам интересны такие разборы сделок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: доходы растут, а прибыль испаряется Бизнес Европлана попал в идеальный шторм: сокращение грузоперевозок и строительной активности, снижение цен на автомобили. И вишенка на торте - высокая ставка, вынуждающая создавать повышенные резервы из-за ухудшения платежеспособности клиентов. Операционный отчет говорит сам за себя - тут добавить больше нечего. Сегодня мы продолжим разговор, но уже в плоскости финансовых результатов за 6 месяцев: Процентные доходы выросли на 21% г/г, так как они меняются вместе с ключевой ставкой. К сожалению, положительное влияние высокого "ключа" на этом заканчивается. Мы видим, что чистый процентный доход вообще не изменился. Европлан сам кредитуется в банках и выпускает облигации (ставки по самым крупным сериям достигли 22-24%). Поэтому, процентные расходы тоже растут, сводя на нет позитивный вклад высокой ставки. Тем не менее, общий доход все еще растет, благодаря вкладу непроцентных составляющих, которые прибавили 20% г/г. Сюда относятся сопутствующие услуги по страхованию и обслуживанию автомобилей. А также, продажи изъятой техники. Лизинговый портфель сократился на 21% г/г. Спрос страдает и очень сильно: старые договора выгашиваются, а новый бизнес прирастает слишком медленно. На фоне проблем, менеджмент проводит работу над эффективностью и сокращает операционные расходы на 4% г/г. За это ставим плюсик Самая неприятная цифра красуется в строке чистой прибыли: -78% г/г. Как так вышло, что при растущих доходах и сокращении расходов, прибыль чуть ли не обнулилась? Ответ на этот вопрос кроется в резервах. Они подскочили в 4,7 раза и в абсолютном выражении превысили чистый процентный доход Стоимость риска (COR) достигла 7,8%. Такого в истории компании не было никогда: в худшие годы COR поднимался до 1,64% (представляете, насколько переохлаждена экономика сейчас ) Европлан принял на себя удар первым и пострадал гораздо сильнее банков. Значит ли это, что Европлан и восстанавливаться будет с опережением? Скорее всего, да. Но есть два нюанса. Во-первых, чтобы начался разворот, ключевая ставка должна опуститься ниже. Первое оживление начнется на отметках 15-16%, но для стабильного роста это все еще много. Во-вторых, Европлан стоит достаточно дорого для текущих вводных (1,6 капитала). С момента прошлого отчета, ситуация стала только хуже, а оценка при этом выросла. Рынок торгует будущее и закладывает дальнейшее снижение ставки в 26 году. Но не слишком ли он забегает вперед? Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: доходы растут, а прибыль испаряется Бизнес Европлана попал в идеальный шторм: сокращение грузоперевозок и строительной активности, снижение цен на автомобили. И вишенка на торте - высокая ставка, вынуждающая создавать повышенные резервы из-за ухудшения платежеспособности клиентов. Операционный отчет говорит сам за себя - тут добавить больше нечего. Сегодня мы продолжим разговор, но уже в плоскости финансовых результатов за 6 месяцев: Процентные доходы выросли на 21% г/г, так как они меняются вместе с ключевой ставкой. К сожалению, положительное влияние высокого "ключа" на этом заканчивается. Мы видим, что чистый процентный доход вообще не изменился. Европлан сам кредитуется в банках и выпускает облигации (ставки по самым крупным сериям достигли 22-24%). Поэтому, процентные расходы тоже растут, сводя на нет позитивный вклад высокой ставки. Тем не менее, общий доход все еще растет, благодаря вкладу непроцентных составляющих, которые прибавили 20% г/г. Сюда относятся сопутствующие услуги по страхованию и обслуживанию автомобилей. А также, продажи изъятой техники. Лизинговый портфель сократился на 21% г/г. Спрос страдает и очень сильно: старые договора выгашиваются, а новый бизнес прирастает слишком медленно. На фоне проблем, менеджмент проводит работу над эффективностью и сокращает операционные расходы на 4% г/г. За это ставим плюсик Самая неприятная цифра красуется в строке чистой прибыли: -78% г/г. Как так вышло, что при растущих доходах и сокращении расходов, прибыль чуть ли не обнулилась? Ответ на этот вопрос кроется в резервах. Они подскочили в 4,7 раза и в абсолютном выражении превысили чистый процентный доход Стоимость риска (COR) достигла 7,8%. Такого в истории компании не было никогда: в худшие годы COR поднимался до 1,64% (представляете, насколько переохлаждена экономика сейчас ) Европлан принял на себя удар первым и пострадал гораздо сильнее банков. Значит ли это, что Европлан и восстанавливаться будет с опережением? Скорее всего, да. Но есть два нюанса. Во-первых, чтобы начался разворот, ключевая ставка должна опуститься ниже. Первое оживление начнется на отметках 15-16%, но для стабильного роста это все еще много. Во-вторых, Европлан стоит достаточно дорого для текущих вводных (1,6 капитала). С момента прошлого отчета, ситуация стала только хуже, а оценка при этом выросла. Рынок торгует будущее и закладывает дальнейшее снижение ставки в 26 году. Но не слишком ли он забегает вперед? Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: доходы растут, а прибыль испаряется Бизнес Европлана попал в идеальный шторм: сокращение грузоперевозок и строительной активности, снижение цен на автомобили. И вишенка на торте - высокая ставка, вынуждающая создавать повышенные резервы из-за ухудшения платежеспособности клиентов. Операционный отчет говорит сам за себя - тут добавить больше нечего. Сегодня мы продолжим разговор, но уже в плоскости финансовых результатов за 6 месяцев: Процентные доходы выросли на 21% г/г, так как они меняются вместе с ключевой ставкой. К сожалению, положительное влияние высокого "ключа" на этом заканчивается. Мы видим, что чистый процентный доход вообще не изменился. Европлан сам кредитуется в банках и выпускает облигации (ставки по самым крупным сериям достигли 22-24%). Поэтому, процентные расходы тоже растут, сводя на нет позитивный вклад высокой ставки. Тем не менее, общий доход все еще растет, благодаря вкладу непроцентных составляющих, которые прибавили 20% г/г. Сюда относятся сопутствующие услуги по страхованию и обслуживанию автомобилей. А также, продажи изъятой техники. Лизинговый портфель сократился на 21% г/г. Спрос страдает и очень сильно: старые договора выгашиваются, а новый бизнес прирастает слишком медленно. На фоне проблем, менеджмент проводит работу над эффективностью и сокращает операционные расходы на 4% г/г. За это ставим плюсик Самая неприятная цифра красуется в строке чистой прибыли: -78% г/г. Как так вышло, что при растущих доходах и сокращении расходов, прибыль чуть ли не обнулилась? Ответ на этот вопрос кроется в резервах. Они подскочили в 4,7 раза и в абсолютном выражении превысили чистый процентный доход Стоимость риска (COR) достигла 7,8%. Такого в истории компании не было никогда: в худшие годы COR поднимался до 1,64% (представляете, насколько переохлаждена экономика сейчас ) Европлан принял на себя удар первым и пострадал гораздо сильнее банков. Значит ли это, что Европлан и восстанавливаться будет с опережением? Скорее всего, да. Но есть два нюанса. Во-первых, чтобы начался разворот, ключевая ставка должна опуститься ниже. Первое оживление начнется на отметках 15-16%, но для стабильного роста это все еще много. Во-вторых, Европлан стоит достаточно дорого для текущих вводных (1,6 капитала). С момента прошлого отчета, ситуация стала только хуже, а оценка при этом выросла. Рынок торгует будущее и закладывает дальнейшее снижение ставки в 26 году. Но не слишком ли он забегает вперед? Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: доходы растут, а прибыль испаряется Бизнес Европлана попал в идеальный шторм: сокращение грузоперевозок и строительной активности, снижение цен на автомобили. И вишенка на торте - высокая ставка, вынуждающая создавать повышенные резервы из-за ухудшения платежеспособности клиентов. Операционный отчет говорит сам за себя - тут добавить больше нечего. Сегодня мы продолжим разговор, но уже в плоскости финансовых результатов за 6 месяцев: Процентные доходы выросли на 21% г/г, так как они меняются вместе с ключевой ставкой. К сожалению, положительное влияние высокого "ключа" на этом заканчивается. Мы видим, что чистый процентный доход вообще не изменился. Европлан сам кредитуется в банках и выпускает облигации (ставки по самым крупным сериям достигли 22-24%). Поэтому, процентные расходы тоже растут, сводя на нет позитивный вклад высокой ставки. Тем не менее, общий доход все еще растет, благодаря вкладу непроцентных составляющих, которые прибавили 20% г/г. Сюда относятся сопутствующие услуги по страхованию и обслуживанию автомобилей. А также, продажи изъятой техники. Лизинговый портфель сократился на 21% г/г. Спрос страдает и очень сильно: старые договора выгашиваются, а новый бизнес прирастает слишком медленно. На фоне проблем, менеджмент проводит работу над эффективностью и сокращает операционные расходы на 4% г/г. За это ставим плюсик Самая неприятная цифра красуется в строке чистой прибыли: -78% г/г. Как так вышло, что при растущих доходах и сокращении расходов, прибыль чуть ли не обнулилась? Ответ на этот вопрос кроется в резервах. Они подскочили в 4,7 раза и в абсолютном выражении превысили чистый процентный доход Стоимость риска (COR) достигла 7,8%. Такого в истории компании не было никогда: в худшие годы COR поднимался до 1,64% (представляете, насколько переохлаждена экономика сейчас ) Европлан принял на себя удар первым и пострадал гораздо сильнее банков. Значит ли это, что Европлан и восстанавливаться будет с опережением? Скорее всего, да. Но есть два нюанса. Во-первых, чтобы начался разворот, ключевая ставка должна опуститься ниже. Первое оживление начнется на отметках 15-16%, но для стабильного роста это все еще много. Во-вторых, Европлан стоит достаточно дорого для текущих вводных (1,6 капитала). С момента прошлого отчета, ситуация стала только хуже, а оценка при этом выросла. Рынок торгует будущее и закладывает дальнейшее снижение ставки в 26 году. Но не слишком ли он забегает вперед? Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: лизинг нащупал дно?Спрос на автомобили и технику - один из опережающих индикаторов состояния экономики. Стройка, пассажирские и грузовые перевозки, инфраструктурные проекты, сельское хозяйство: все эти ключевые сектора, завязаные на использование транспорта. Который, во многих случаях, бизнесу выгоднее брать в лизинг, чем покупать. Свежий операционный отчет Европлана подтвердил факт охлаждения экономики и необходимости снижать ставку дальше. Смотрите сами: В 1 полугодии 2025 новые выдачи сократились на 56% г/г в натуральном выражении и на 65% в деньгах. Простыми словами, спрос на лизинг упал более чем вдвое + сама техника подешевела. Из хороших новостей - квартал к кварталу ничего не изменилось. Хуже не стало, что в текущей ситуации - уже позитив. Спрос на лизинг нащупал дно, а дальше, по мере снижения ставки, должен начать восстанавливаться. Пока выдачи небольшие, Европлан сосредоточился на оказании сопутствующих услуг (обслуживании техники, страховании), а также, эффективности продаж изъятых автомобилей. Вы можете справедливо заметить, что новые выдачи все еще есть и во временном замедлении нет ничего страшного. Пора покупать акции? Возможно, но лучше дождаться свежего финансового отчета. Именно там кроются главные риски. В 1 квартале мы видели, как сильно нарастили резервы, а вместе с ними прилично выросла и стоимость риска. Здесь время работает против бизнеса, если ЦБ будет снижать ставку медленно, запас прочности в какой-то момент может закончиться. И главный риск в том, что если проблемы продолжат нарастать - котировкам есть куда падать. Радует, что Европлан, даже в непростой для себя ситуации, не закрывается от частных инвесторов, честно рассказывает о проблемах и делится результатами. Открытость в сложных условиях - это всегда плюсик в копилку менеджменту. Тяжелая ситуация в реальном секторе находит отражение в спросе на технику. Особенно сильно страдают коммерческие перевозки, в которых выдача транспорта упала на 69% г/г. Но глубокое падение - это низкая база для будущего роста. Европлан - бумага для любителей риска, готовых поставить на быстрое восстановление. Главное, что ЦБ тоже видит эти проблемы и снижение "ключа" до 18% пока внушает оптимизм. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: лизинг нащупал дно?Спрос на автомобили и технику - один из опережающих индикаторов состояния экономики. Стройка, пассажирские и грузовые перевозки, инфраструктурные проекты, сельское хозяйство: все эти ключевые сектора, завязаные на использование транспорта. Который, во многих случаях, бизнесу выгоднее брать в лизинг, чем покупать. Свежий операционный отчет Европлана подтвердил факт охлаждения экономики и необходимости снижать ставку дальше. Смотрите сами: В 1 полугодии 2025 новые выдачи сократились на 56% г/г в натуральном выражении и на 65% в деньгах. Простыми словами, спрос на лизинг упал более чем вдвое + сама техника подешевела. Из хороших новостей - квартал к кварталу ничего не изменилось. Хуже не стало, что в текущей ситуации - уже позитив. Спрос на лизинг нащупал дно, а дальше, по мере снижения ставки, должен начать восстанавливаться. Пока выдачи небольшие, Европлан сосредоточился на оказании сопутствующих услуг (обслуживании техники, страховании), а также, эффективности продаж изъятых автомобилей. Вы можете справедливо заметить, что новые выдачи все еще есть и во временном замедлении нет ничего страшного. Пора покупать акции? Возможно, но лучше дождаться свежего финансового отчета. Именно там кроются главные риски. В 1 квартале мы видели, как сильно нарастили резервы, а вместе с ними прилично выросла и стоимость риска. Здесь время работает против бизнеса, если ЦБ будет снижать ставку медленно, запас прочности в какой-то момент может закончиться. И главный риск в том, что если проблемы продолжат нарастать - котировкам есть куда падать. Радует, что Европлан, даже в непростой для себя ситуации, не закрывается от частных инвесторов, честно рассказывает о проблемах и делится результатами. Открытость в сложных условиях - это всегда плюсик в копилку менеджменту. Тяжелая ситуация в реальном секторе находит отражение в спросе на технику. Особенно сильно страдают коммерческие перевозки, в которых выдача транспорта упала на 69% г/г. Но глубокое падение - это низкая база для будущего роста. Европлан - бумага для любителей риска, готовых поставить на быстрое восстановление. Главное, что ЦБ тоже видит эти проблемы и снижение "ключа" до 18% пока внушает оптимизм. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Европлан: операционные результаты 1кв2025Компания закупила и передала в лизинг около 6 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 21.7 млрд руб. с НДС (-61% г/г)Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 681 тысячи.Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 59% г/г и достиг 8 млрд руб.

ЛК Европлан Решения акционеров Текущая цена: 593.9 Число голосов, которыми обладали лица, принявшие участие в Общем собрании по данному вопросу повестки дня: 106 009 985, что составляет 88.34165% от числа голосов, приходившихся на голосующие акции Общества по данному вопросу повестки дня Общего собрания. Направить часть чистой прибыли Общества за 9 месяцев 2024 года в размере 6 000 000 000,00 рублей на выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, что составляет 50,00 рублей на одну обыкновенную именную акцию. Полный текст сообщения Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot

ПАО ЛК Европлан объявляет операционные результаты за 9 месяцев 2024 года. С января по сентябрь 2024 года компания закупила и передала в лизинг более 43 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 184,7 млрд руб. с НДС. За 9 месяцев 2024 года количество лизинговых сделок выросло на 11% г/г, а общее число сделок компании достигло 655 000. отчет Менеджемент Европлана планирует предложить выплатить дивиденды за 9 мес 2024г в размере 6 млрд руб

ЭсЭфАй рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев В разборе от 17 октября, где мы подробно рассмотрели текущую ситуацию в бизнесе и операционные результаты за 9 месяцев, я приводил возможный диапазон средств, которые могли быть направлены на дивиденды - от 5 до 5,7 млрд руб. Итоговый размер, утвержденный советом директоров 18 октября, составил 5,45 млрд руб. или 113,8 руб. на акцию. Дивидендная доходность к текущей цене составляет 8,3%. Собрание акционеров, где должна быть одобрена выплата, пройдет 19 ноября. Для справки - для утверждения и выплаты дивидендов должно быть два решения. Первое дает Совет директоров, он рекомендует сумму, которая может быть направлена акционерам. Второе решение остается за собранием акционеров, где выплату могут либо утвердить, либо отменить. Но на увеличение или снижение рекомендуемого размера решение акционеров уже не влияет. Напомню, что сейчас была рекомендована только промежуточная выплата, еще будет по итогам года, когда придут дивиденды от Европлана. Таким образом, суммарная див. доходность окажется выше. Как мы видим, размер дивидендов удалось спрогнозировать достаточно точно, даже до выхода финансового отчета. Это приятно, что эмитент не делает каких-то списаний или пересчетов не в пользу акционеров, что добавило бы рисков в эту историю. Прозрачность и прогнозируемость любого бизнеса всегда увеличивает лояльность к нему со стороны инвесторов. Для сравнения, за весь 2023 год на дивиденды направили примерно 60 руб. на акцию. И только за 9 месяцев текущего года выплата почти удвоилась, достигнув 113,8 руб. Здесь были и разовые факторы, конечно, вроде продажи доли в 12,5% акций Европлана и другие, менее существенные. Тем не менее, все сверхдоходы распределили акционерам, а не на покупку каких-нибудь непрофильных бизнесов или в кубышку. Резюмируя, пока дивидендная история ЭсЭфАй не такая долгая, после перерыва выплаты возобновились лишь в прошлом году. Но если эмитент не будет нарушать свою же див. политику, то интерес со стороны инвесторов продолжит увеличиваться. Качественные дивидендные истории на российском рынке любят и охотно покупают. Эта ситуация вряд ли изменится в среднесрочной перспективе. И данный фактор может стать одним из драйверов для дальнейшего роста цены акций, особенно в цикле снижения ключевой ставки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ЭсЭфАй рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев В разборе от 17 октября, где мы подробно рассмотрели текущую ситуацию в бизнесе и операционные результаты за 9 месяцев, я приводил возможный диапазон средств, которые могли быть направлены на дивиденды - от 5 до 5,7 млрд руб. Итоговый размер, утвержденный советом директоров 18 октября, составил 5,45 млрд руб. или 113,8 руб. на акцию. Дивидендная доходность к текущей цене составляет 8,3%. Собрание акционеров, где должна быть одобрена выплата, пройдет 19 ноября. Для справки - для утверждения и выплаты дивидендов должно быть два решения. Первое дает Совет директоров, он рекомендует сумму, которая может быть направлена акционерам. Второе решение остается за собранием акционеров, где выплату могут либо утвердить, либо отменить. Но на увеличение или снижение рекомендуемого размера решение акционеров уже не влияет. Напомню, что сейчас была рекомендована только промежуточная выплата, еще будет по итогам года, когда придут дивиденды от Европлана. Таким образом, суммарная див. доходность окажется выше. Как мы видим, размер дивидендов удалось спрогнозировать достаточно точно, даже до выхода финансового отчета. Это приятно, что эмитент не делает каких-то списаний или пересчетов не в пользу акционеров, что добавило бы рисков в эту историю. Прозрачность и прогнозируемость любого бизнеса всегда увеличивает лояльность к нему со стороны инвесторов. Для сравнения, за весь 2023 год на дивиденды направили примерно 60 руб. на акцию. И только за 9 месяцев текущего года выплата почти удвоилась, достигнув 113,8 руб. Здесь были и разовые факторы, конечно, вроде продажи доли в 12,5% акций Европлана и другие, менее существенные. Тем не менее, все сверхдоходы распределили акционерам, а не на покупку каких-нибудь непрофильных бизнесов или в кубышку. Резюмируя, пока дивидендная история ЭсЭфАй не такая долгая, после перерыва выплаты возобновились лишь в прошлом году. Но если эмитент не будет нарушать свою же див. политику, то интерес со стороны инвесторов продолжит увеличиваться. Качественные дивидендные истории на российском рынке любят и охотно покупают. Эта ситуация вряд ли изменится в среднесрочной перспективе. И данный фактор может стать одним из драйверов для дальнейшего роста цены акций, особенно в цикле снижения ключевой ставки. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SFI увеличивает доходность для инвесторов Индекс Мосбиржи полной доходности с начала текущего года снизился на 10%. Многие акции также не могут порадовать инвесторов позитивной динамикой за рассматриваемый период. Но есть одна бумага, которая с января выросла почти на 135% - это акции ПАО ЭсЭфАй. Что стало причиной такого роста и могут ли инвесторы рассчитывать на его продолжение? Будем сегодня разбираться. Прежде чем переходить к анализу, кратко расскажу про бизнес данного эмитента. ПАО ЭсЭфАй является холдингом, который владеет долями в крупных компаниях с большим потенциалом роста, а также инвестирует в перспективных представителей разных отраслей, с целью последующей продажи при достижении целевого уровня. Среди крупных активов холдинга можно выделить следующие: Многим из вас уже знакомая лизинговая компания Европлан - доля владения 87,5%. Страховой дом ВСК, который входит в ТОП-5 страховщиков страны - доля владения 49%. Один из крупнейших представителей сферы электронной коммерции и розничной торговли в РФ - М.Видео с долей 10,4%. Таким образом, SFI транслирует динамику тех активов, которыми владеет. Но, что еще важнее, он получает денежные потоки от некоторых из этих компаний и перераспределяет их акционерам. Один только Европлан по итогам 2023 года выплатил 5,3 млрд руб. на дивиденды (3 млрд руб. уже после того, как стал публичным). Несложно посчитать, что из этой суммы почти 5 млрд руб. достались ПАО ЭсЭфАй. Если верить заявлениям менеджмента холдинга о намерениях вернуться к стабильной выплате дивидендов, можно предположить, что основная часть этой суммы пойдет акционерам SFI. В рамках див. политики SFI стремится направлять на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли по РСБУ. Но важно еще учитывать количество акций, на которые эта прибыль будет распределяться. До 15 августа текущего года количество акций в обращении было 111,6 млн штук. Но 15 августа 55% из них было погашено Таким образом, сейчас акционерный капитал разделен уже на 50,2 млн акций. Двукратное сокращение бумаг в обращении подразумевает пропорциональный рост чистой прибыли на акцию, а как следствие и дивидендов. Несмотря на столь позитивные новости, котировки остаются под давлением общерыночных настроений. С середины августа цена акции снизилась на 14%, что создает неплохие возможности для долгосрочных инвесторов. Аналитики из инвестбанков, например, дают оценку (с учетом холдингового дисконта) на уровне 2500 руб. в среднем за акцию. Текущая цена находится на уровне 1270 руб. Даже если заложить влияние нынешней экономической ситуации, снизившее стоимость всех компаний на рынке, потенциал роста все-равно остается на уровне 50%. Но это не говорит о том, что котировки не могут продавить еще ниже. Во времена коррекций рыночные движения непредсказуемы, мы сейчас лишь оцениваем привлекательность с точки зрения фундаментальных показателей. Поэтому не забывайте про диверсификацию. Дальнейший рост акций могут поддержать сильные финансовые результаты (отчет уже 27 августа, хотя, его содержание можно уже предсказать на основе результатов Европлана), а также дивиденды. В условиях высокой ключевой ставки, сделки M&A скорее всего встанут на паузу. В таком случае, самым ожидаемым решением будет распределение существенной доли чистой прибыли на дивиденды. Особенно, учитывая, что доля мажоритарного акционера, после гашения акций, достигла 70%, что увеличивает его заинтересованность в дивидендах. Резюмируя все вышесказанное, отмечу, что холдинги анализировать не просто. Но в случае с SFI ключевым активом остается Европлан с хорошими перспективами и двузначными темпами роста. Страховой бизнес в условии высоких ставок тоже чувствует себя уверенно, за счет инвестирования клиентских средств с двузначной доходностью. Рыночная конъюнктура для ключевых активов складывается хорошо, что позволит заработать и акционерам всего холдинга. Я продолжу следить за компанией и буду держать вас в курсе важных событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SFI увеличивает доходность для инвесторов Индекс Мосбиржи полной доходности с начала текущего года снизился на 10%. Многие акции также не могут порадовать инвесторов позитивной динамикой за рассматриваемый период. Но есть одна бумага, которая с января выросла почти на 135% - это акции ПАО ЭсЭфАй. Что стало причиной такого роста и могут ли инвесторы рассчитывать на его продолжение? Будем сегодня разбираться. Прежде чем переходить к анализу, кратко расскажу про бизнес данного эмитента. ПАО ЭсЭфАй является холдингом, который владеет долями в крупных компаниях с большим потенциалом роста, а также инвестирует в перспективных представителей разных отраслей, с целью последующей продажи при достижении целевого уровня. Среди крупных активов холдинга можно выделить следующие: Многим из вас уже знакомая лизинговая компания Европлан - доля владения 87,5%. Страховой дом ВСК, который входит в ТОП-5 страховщиков страны - доля владения 49%. Один из крупнейших представителей сферы электронной коммерции и розничной торговли в РФ - М.Видео с долей 10,4%. Таким образом, SFI транслирует динамику тех активов, которыми владеет. Но, что еще важнее, он получает денежные потоки от некоторых из этих компаний и перераспределяет их акционерам. Один только Европлан по итогам 2023 года выплатил 5,3 млрд руб. на дивиденды (3 млрд руб. уже после того, как стал публичным). Несложно посчитать, что из этой суммы почти 5 млрд руб. достались ПАО ЭсЭфАй. Если верить заявлениям менеджмента холдинга о намерениях вернуться к стабильной выплате дивидендов, можно предположить, что основная часть этой суммы пойдет акционерам SFI. В рамках див. политики SFI стремится направлять на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли по РСБУ. Но важно еще учитывать количество акций, на которые эта прибыль будет распределяться. До 15 августа текущего года количество акций в обращении было 111,6 млн штук. Но 15 августа 55% из них было погашено Таким образом, сейчас акционерный капитал разделен уже на 50,2 млн акций. Двукратное сокращение бумаг в обращении подразумевает пропорциональный рост чистой прибыли на акцию, а как следствие и дивидендов. Несмотря на столь позитивные новости, котировки остаются под давлением общерыночных настроений. С середины августа цена акции снизилась на 14%, что создает неплохие возможности для долгосрочных инвесторов. Аналитики из инвестбанков, например, дают оценку (с учетом холдингового дисконта) на уровне 2500 руб. в среднем за акцию. Текущая цена находится на уровне 1270 руб. Даже если заложить влияние нынешней экономической ситуации, снизившее стоимость всех компаний на рынке, потенциал роста все-равно остается на уровне 50%. Но это не говорит о том, что котировки не могут продавить еще ниже. Во времена коррекций рыночные движения непредсказуемы, мы сейчас лишь оцениваем привлекательность с точки зрения фундаментальных показателей. Поэтому не забывайте про диверсификацию. Дальнейший рост акций могут поддержать сильные финансовые результаты (отчет уже 27 августа, хотя, его содержание можно уже предсказать на основе результатов Европлана), а также дивиденды. В условиях высокой ключевой ставки, сделки M&A скорее всего встанут на паузу. В таком случае, самым ожидаемым решением будет распределение существенной доли чистой прибыли на дивиденды. Особенно, учитывая, что доля мажоритарного акционера, после гашения акций, достигла 70%, что увеличивает его заинтересованность в дивидендах. Резюмируя все вышесказанное, отмечу, что холдинги анализировать не просто. Но в случае с SFI ключевым активом остается Европлан с хорошими перспективами и двузначными темпами роста. Страховой бизнес в условии высоких ставок тоже чувствует себя уверенно, за счет инвестирования клиентских средств с двузначной доходностью. Рыночная конъюнктура для ключевых активов складывается хорошо, что позволит заработать и акционерам всего холдинга. Я продолжу следить за компанией и буду держать вас в курсе важных событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SFI увеличивает доходность для инвесторов Индекс Мосбиржи полной доходности с начала текущего года снизился на 10%. Многие акции также не могут порадовать инвесторов позитивной динамикой за рассматриваемый период. Но есть одна бумага, которая с января выросла почти на 135% - это акции ПАО ЭсЭфАй. Что стало причиной такого роста и могут ли инвесторы рассчитывать на его продолжение? Будем сегодня разбираться. Прежде чем переходить к анализу, кратко расскажу про бизнес данного эмитента. ПАО ЭсЭфАй является холдингом, который владеет долями в крупных компаниях с большим потенциалом роста, а также инвестирует в перспективных представителей разных отраслей, с целью последующей продажи при достижении целевого уровня. Среди крупных активов холдинга можно выделить следующие: Многим из вас уже знакомая лизинговая компания Европлан - доля владения 87,5%. Страховой дом ВСК, который входит в ТОП-5 страховщиков страны - доля владения 49%. Один из крупнейших представителей сферы электронной коммерции и розничной торговли в РФ - М.Видео с долей 10,4%. Таким образом, SFI транслирует динамику тех активов, которыми владеет. Но, что еще важнее, он получает денежные потоки от некоторых из этих компаний и перераспределяет их акционерам. Один только Европлан по итогам 2023 года выплатил 5,3 млрд руб. на дивиденды (3 млрд руб. уже после того, как стал публичным). Несложно посчитать, что из этой суммы почти 5 млрд руб. достались ПАО ЭсЭфАй. Если верить заявлениям менеджмента холдинга о намерениях вернуться к стабильной выплате дивидендов, можно предположить, что основная часть этой суммы пойдет акционерам SFI. В рамках див. политики SFI стремится направлять на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли по РСБУ. Но важно еще учитывать количество акций, на которые эта прибыль будет распределяться. До 15 августа текущего года количество акций в обращении было 111,6 млн штук. Но 15 августа 55% из них было погашено Таким образом, сейчас акционерный капитал разделен уже на 50,2 млн акций. Двукратное сокращение бумаг в обращении подразумевает пропорциональный рост чистой прибыли на акцию, а как следствие и дивидендов. Несмотря на столь позитивные новости, котировки остаются под давлением общерыночных настроений. С середины августа цена акции снизилась на 14%, что создает неплохие возможности для долгосрочных инвесторов. Аналитики из инвестбанков, например, дают оценку (с учетом холдингового дисконта) на уровне 2500 руб. в среднем за акцию. Текущая цена находится на уровне 1270 руб. Даже если заложить влияние нынешней экономической ситуации, снизившее стоимость всех компаний на рынке, потенциал роста все-равно остается на уровне 50%. Но это не говорит о том, что котировки не могут продавить еще ниже. Во времена коррекций рыночные движения непредсказуемы, мы сейчас лишь оцениваем привлекательность с точки зрения фундаментальных показателей. Поэтому не забывайте про диверсификацию. Дальнейший рост акций могут поддержать сильные финансовые результаты (отчет уже 27 августа, хотя, его содержание можно уже предсказать на основе результатов Европлана), а также дивиденды. В условиях высокой ключевой ставки, сделки M&A скорее всего встанут на паузу. В таком случае, самым ожидаемым решением будет распределение существенной доли чистой прибыли на дивиденды. Особенно, учитывая, что доля мажоритарного акционера, после гашения акций, достигла 70%, что увеличивает его заинтересованность в дивидендах. Резюмируя все вышесказанное, отмечу, что холдинги анализировать не просто. Но в случае с SFI ключевым активом остается Европлан с хорошими перспективами и двузначными темпами роста. Страховой бизнес в условии высоких ставок тоже чувствует себя уверенно, за счет инвестирования клиентских средств с двузначной доходностью. Рыночная конъюнктура для ключевых активов складывается хорошо, что позволит заработать и акционерам всего холдинга. Я продолжу следить за компанией и буду держать вас в курсе важных событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией