ЭЛ5-Энерго

акционеры ЭЛ5-Энерго одобрили реорганизацию ПАО ЭЛ5-Энерго в форме присоединения к нему АО ВДК-Энерго и ООО ЛУКОЙЛ-Экоэнергов целях реорганизации одобрили допэмиссию на 26 958 745 240 акций цена выкупа для несогласных = 0,5653 РУБ/АКЦрелиз

ТАСС: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ЭЛ5-ЭНЕРГО" ПО МСФО ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 Г. СОСТАВИЛА 3,83 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 3,68 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - ОТЧЕТELFV 0.479Замечено Шпионом РЦБ.Подключить: StockSpy_bot

Эл5-Энерго: снижается ли долг? В прошлый раз я писал, что в акциях Эл5-Энерго может появиться идея, если компания продолжит гасить долг. Давайте проверим, в правильном ли направлении она движется? Открываем отчет и видим, что чистый долг, действительно, уменьшился с 23,2 млрд руб. в 1 квартале до 21,8 млрд. Процесс идет не быстро, но неуклонно, квартал за кварталом. Соотношение ND/EBITDA достигло 1,4х.А что с другими результатами? К сожалению, в 1 полугодии потребление электроэнергии в регионах работы Эл5 упало на фоне теплой зимы. Особенно сильное снижение произошло на Урале (-3,7% г/г). Ремонты на ММК и других предприятиях не прошли бесследно. Но Электростанции Эл5 поработали ударно и даже нарастили отпуск электроэнергии на 4% г/г. Основное снижение выработки пришлось на ГЭС и АЭС, которых в составе Эл5 нет. Из-за индексации стоимости газа, цены на электроэнергию выросли на 11-17% (в зависимости от региона). Что позволило улучшить маржинальность и показать +22% г/г по EBITDA и +15,8% по выручке. Чистая прибыль выросла всего на 1% г/г, оставшись под давлением процентных расходов. Но есть и хорошие новости Во-первых, компания идет с опережением собственного прогноза (-11% по прибыли за 2025 год). Во-вторых, скорее всего, мы наблюдаем пик процентных платежей и стоимости долга (19,2%), а дальше начнется плавное снижение. Если конъюнктура на рынке электроэнергии сохранится, рост чистой прибыли может ускориться. Если консервативно предположить, что во 2 полугодии будет такая же прибыль, то получится P/E = 3х. Что равносильно 16,7% дивдоходности при условии выплаты 50% прибыли. Свободный денежный поток позволяет это делать, так как он превышает прибыль. Запас прочности позволяет Эл5 платить дивиденды и сейчас. Но компания выбрала более осторожный подход - гасить дорогой долг пока идет период высокого капекса. В долгосрочной перспективе это поможет еще больше нарастить прибыль. Перед нами достаточно редкий пример здоровой стоимостной истории, которая может раскрыться в 27-28 годах. Главный риск - "фактор Лукойла" (мажоритарный акционер Эл5 с долей 65,6%) и его желание (или нежелание) получать деньги с дочки через дивиденды. Как мы знаем, есть и другие способы подъема средств, например через дебиторскую задолженность. Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Эл5-Энерго: снижается ли долг? В прошлый раз я писал, что в акциях Эл5-Энерго может появиться идея, если компания продолжит гасить долг. Давайте проверим, в правильном ли направлении она движется? Открываем отчет и видим, что чистый долг, действительно, уменьшился с 23,2 млрд руб. в 1 квартале до 21,8 млрд. Процесс идет не быстро, но неуклонно, квартал за кварталом. Соотношение ND/EBITDA достигло 1,4х.А что с другими результатами? К сожалению, в 1 полугодии потребление электроэнергии в регионах работы Эл5 упало на фоне теплой зимы. Особенно сильное снижение произошло на Урале (-3,7% г/г). Ремонты на ММК и других предприятиях не прошли бесследно. Но Электростанции Эл5 поработали ударно и даже нарастили отпуск электроэнергии на 4% г/г. Основное снижение выработки пришлось на ГЭС и АЭС, которых в составе Эл5 нет. Из-за индексации стоимости газа, цены на электроэнергию выросли на 11-17% (в зависимости от региона). Что позволило улучшить маржинальность и показать +22% г/г по EBITDA и +15,8% по выручке. Чистая прибыль выросла всего на 1% г/г, оставшись под давлением процентных расходов. Но есть и хорошие новости Во-первых, компания идет с опережением собственного прогноза (-11% по прибыли за 2025 год). Во-вторых, скорее всего, мы наблюдаем пик процентных платежей и стоимости долга (19,2%), а дальше начнется плавное снижение. Если конъюнктура на рынке электроэнергии сохранится, рост чистой прибыли может ускориться. Если консервативно предположить, что во 2 полугодии будет такая же прибыль, то получится P/E = 3х. Что равносильно 16,7% дивдоходности при условии выплаты 50% прибыли. Свободный денежный поток позволяет это делать, так как он превышает прибыль. Запас прочности позволяет Эл5 платить дивиденды и сейчас. Но компания выбрала более осторожный подход - гасить дорогой долг пока идет период высокого капекса. В долгосрочной перспективе это поможет еще больше нарастить прибыль. Перед нами достаточно редкий пример здоровой стоимостной истории, которая может раскрыться в 27-28 годах. Главный риск - "фактор Лукойла" (мажоритарный акционер Эл5 с долей 65,6%) и его желание (или нежелание) получать деньги с дочки через дивиденды. Как мы знаем, есть и другие способы подъема средств, например через дебиторскую задолженность. Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Эл5-Энерго: снижается ли долг? В прошлый раз я писал, что в акциях Эл5-Энерго может появиться идея, если компания продолжит гасить долг. Давайте проверим, в правильном ли направлении она движется? Открываем отчет и видим, что чистый долг, действительно, уменьшился с 23,2 млрд руб. в 1 квартале до 21,8 млрд. Процесс идет не быстро, но неуклонно, квартал за кварталом. Соотношение ND/EBITDA достигло 1,4х.А что с другими результатами? К сожалению, в 1 полугодии потребление электроэнергии в регионах работы Эл5 упало на фоне теплой зимы. Особенно сильное снижение произошло на Урале (-3,7% г/г). Ремонты на ММК и других предприятиях не прошли бесследно. Но Электростанции Эл5 поработали ударно и даже нарастили отпуск электроэнергии на 4% г/г. Основное снижение выработки пришлось на ГЭС и АЭС, которых в составе Эл5 нет. Из-за индексации стоимости газа, цены на электроэнергию выросли на 11-17% (в зависимости от региона). Что позволило улучшить маржинальность и показать +22% г/г по EBITDA и +15,8% по выручке. Чистая прибыль выросла всего на 1% г/г, оставшись под давлением процентных расходов. Но есть и хорошие новости Во-первых, компания идет с опережением собственного прогноза (-11% по прибыли за 2025 год). Во-вторых, скорее всего, мы наблюдаем пик процентных платежей и стоимости долга (19,2%), а дальше начнется плавное снижение. Если конъюнктура на рынке электроэнергии сохранится, рост чистой прибыли может ускориться. Если консервативно предположить, что во 2 полугодии будет такая же прибыль, то получится P/E = 3х. Что равносильно 16,7% дивдоходности при условии выплаты 50% прибыли. Свободный денежный поток позволяет это делать, так как он превышает прибыль. Запас прочности позволяет Эл5 платить дивиденды и сейчас. Но компания выбрала более осторожный подход - гасить дорогой долг пока идет период высокого капекса. В долгосрочной перспективе это поможет еще больше нарастить прибыль. Перед нами достаточно редкий пример здоровой стоимостной истории, которая может раскрыться в 27-28 годах. Главный риск - "фактор Лукойла" (мажоритарный акционер Эл5 с долей 65,6%) и его желание (или нежелание) получать деньги с дочки через дивиденды. Как мы знаем, есть и другие способы подъема средств, например через дебиторскую задолженность. Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Эл5-Энерго: ждем дивидендного камбэка? Эл5-Энерго (в прошлом Энел Россия) была когда-то интересной дивидендной фишкой. Но, времена меняются и от былых дивидендов не осталось и следа. Есть ли смысл ждать возвращения выплат? Вспоминаем, как Эл5 докатился до такой жизни. Еще несколько лет назад компания развернула масштабную инвестпрограмму в сегменте ВИЭ (возобновляемых источников энергии) по постройке ветропарков и модернизации текущих мощностей. Из-за этого вырос долг и стало не до дивидендов. В 2023 году Эл-5 утвердил стратегию развития. Ее главный пункт звучит так: весь свободный денежный поток до 2027 года, будет направляться на снижение долга. В общем, придется подождать еще. Другой пункт стратегии - обещанное начало снижения чистого долга с 2025 года. Эл-5 не обманул и начал делеверидж еще в 2024 году (-13%). В 1 квартале 2025 тенденция продолжилась (-8,3%) с начала года. Сейчас соотношение ND/EBITDA = 1,6х. Вроде бы, уже не очень много. Но процентные платежи все еще растут из-за ставки. В 1 квартале они увеличились на 34% г/г и "откусили" четверть операционной прибыли, что, на самом деле, не так уж плохо. Запас прочности начинает появляться Чистая прибыль даже выросла на 2% г/г. Но, компания действует консервативно и хочет снизить долг еще больше. В 2025 году Эл-5 ждет роста маржинальной прибыли (выручка за вычетом переменных издержек) на 8% г/г за счет увеличения отпуска ПГУ и участия в программах КОММод и ДПМ ВИЭ. А вот чистая прибыль должна снизиться на 11% из-за возросших процентных расходов. Впрочем, как вы уже поняли, Эл-5 закладывает свои прогнозы с осторожностью. В реальности, судя по результатам 1 квартала и начавшемуся снижению ставки, прибыль может даже вырасти. Чтобы оценить стоимость Эл-5, сделаем предположение. Допустим, компания заплатит 50% от прогнозной чистой прибыли за 2025 год. Итого: 2,5 млрд руб. К текущей цене это дает 15,3% дивдоходности. На мой взгляд, смотрится интересно, с учетом потенциала роста чистой прибыли в 26-27 годах, благодаря снижению долга, ключевой ставки и росту маржинальной прибыли. Но, это идея для терпеливых инвесторов, готовых подождать пару лет. Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Эл5-Энерго: ждем дивидендного камбэка? Эл5-Энерго (в прошлом Энел Россия) была когда-то интересной дивидендной фишкой. Но, времена меняются и от былых дивидендов не осталось и следа. Есть ли смысл ждать возвращения выплат? Вспоминаем, как Эл5 докатился до такой жизни. Еще несколько лет назад компания развернула масштабную инвестпрограмму в сегменте ВИЭ (возобновляемых источников энергии) по постройке ветропарков и модернизации текущих мощностей. Из-за этого вырос долг и стало не до дивидендов. В 2023 году Эл-5 утвердил стратегию развития. Ее главный пункт звучит так: весь свободный денежный поток до 2027 года, будет направляться на снижение долга. В общем, придется подождать еще. Другой пункт стратегии - обещанное начало снижения чистого долга с 2025 года. Эл-5 не обманул и начал делеверидж еще в 2024 году (-13%). В 1 квартале 2025 тенденция продолжилась (-8,3%) с начала года. Сейчас соотношение ND/EBITDA = 1,6х. Вроде бы, уже не очень много. Но процентные платежи все еще растут из-за ставки. В 1 квартале они увеличились на 34% г/г и "откусили" четверть операционной прибыли, что, на самом деле, не так уж плохо. Запас прочности начинает появляться Чистая прибыль даже выросла на 2% г/г. Но, компания действует консервативно и хочет снизить долг еще больше. В 2025 году Эл-5 ждет роста маржинальной прибыли (выручка за вычетом переменных издержек) на 8% г/г за счет увеличения отпуска ПГУ и участия в программах КОММод и ДПМ ВИЭ. А вот чистая прибыль должна снизиться на 11% из-за возросших процентных расходов. Впрочем, как вы уже поняли, Эл-5 закладывает свои прогнозы с осторожностью. В реальности, судя по результатам 1 квартала и начавшемуся снижению ставки, прибыль может даже вырасти. Чтобы оценить стоимость Эл-5, сделаем предположение. Допустим, компания заплатит 50% от прогнозной чистой прибыли за 2025 год. Итого: 2,5 млрд руб. К текущей цене это дает 15,3% дивдоходности. На мой взгляд, смотрится интересно, с учетом потенциала роста чистой прибыли в 26-27 годах, благодаря снижению долга, ключевой ставки и росту маржинальной прибыли. Но, это идея для терпеливых инвесторов, готовых подождать пару лет. Ставьте лайки, если вам интересны разборы таких непопулярных идей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ЭЛ5-Энерго Решения СДТекущая цена: 0.5098 3.1. Направить 71 881 тыс. руб. из накопленной прибыли Общества по состоянию на 31.12.2023 на покрытие убытка Общества за 2024 год.3.2. Дивиденды по обыкновенным акциям ПАО ЭЛ5-Энерго по результатам 2024 года не выплачивать. Полный текст сообщенияЗамечено Шпионом РЦБ.Подключить: StockSpy_bot

ЭЛ5-Энерго Проведение заседания СД и его повестка дняТекущая цена: 0.5442 2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 31 марта 2025 года.2.3. Повестка совета директоров эмитента:1. Об утверждении консолидированной финансовой отчетности ПАО ЭЛ5-Энерго и его дочерних организаций за год, закончившийся 31 декабря 2024 года, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.2. Об утверждении годовой бухгалтерской отчетности ПАО ЭЛ5-Энерго за 2024 год.3. О рекомендациях Общему собранию акционеров ПАО ЭЛ5-Энерго по распределению прибыли дивидендов) и убытков ПАО ЭЛ5-Энерго по результатам 2024 года.4. О рекомендациях Общему собранию акционеров ПАО ЭЛ5-Энерго по назначению аудиторской организации ПАО ЭЛ5-Энерго и об определении размера оплаты услуг аудиторской организации ПАО ЭЛ5-Энерго за 2025 год.5. О рекомендациях представителю ПАО ЭЛ5-Энерго относительно участия в общих собраниях участников дочерних обществ ПАО ЭЛ5-Энерго.6. Об утверждении отчета о выполнении ключевых показателей деятельности ПАО ЭЛ5-Энерго и расчета годового вознаграждения за 2024 год.7. Об утверждении результатов программы долгосрочного премирования в ПАО ЭЛ5-Энерго за период 2022-2024 гг.8. О вознаграждении ключевого руководящего работника ПАО ЭЛ5-Энерго.9. О рассмотрении результатов самооценки качества работы СД ПАО ЭЛ5-Энерго за 2024 год.10. О сделках, в совершении которых имеется заинтересованность. 11. О внесении изменений в решение СД ПАО ЭЛ5-Энерго. Полный текст сообщенияЗамечено Шпионом РЦБ.Подключить: StockSpy_bot