11.10.2024 08:05
АСТРА теперь в индексе Мосбиржи В рамках осенней ребалансировки, акции Астра вошли в индекс Мосбиржи. Компания добилась своей цели, ради которой даже провела SPO в апреле. Для котировок это безусловно плюс в виде притока инвесторов из индексных фондов. Но остались ли перспективы и новые драйверы для дальнейшего роста? Попробуем сегодня разобраться. Вначале посмотрим отчетность за 1П24 по МСФО. Отгрузки выросли на 64%, до 5,5 млрд руб. Выручка увеличилась на 58%, до 4,9 млрд руб. Мы видим ускорение по сравнению с 1кв24 (+43% г/г). Примечательно, что рост в основном за счет продуктов экосистемы (х5,5) и за сопровождение продуктов (х2,1). В этом и была цель компании обеспечить клиентов комплексным сервисом, чтобы заслужить их лояльность. Мы помним и про финансовые цели менеджмента за 2 года утроить бизнес. И в целом, учитывая текущий органический рост и объявленные сделки M&A, сомнений в их достижении пока не возникает. В 1кв24 Астра купила 80% разработчика платформы для управления данными Сатори, во 2кв24 80% российского провайдера облачной инфраструктуры Rusonyx. Но какова цена этого роста? Посмотрим на затраты. Операционные расходы выросли почти в 2 раза С 2,2 до 4,2 млрд руб. Основная причина: удвоение расходов на оплату труда. По данным компании, рост расходов обеспечен на 87% набором новых сотрудников, а не повышением зарплат. Компания продолжает нанимать персонал как для разработки новых продуктов, так и для привлечения и обслуживания клиентов. Расходы на персонал составляют почти 70% всех операционных затрат. EBITDA выросла всего на 2%, до 1 млрд руб. Рентабельность сократилась до 21% после 33% годом ранее. Важно отметить, что в 1П24 Астра капитализировала почти 1,3 млрд руб. расходов на разработку продуктов (трудочасы программистов, которые пошли именно на новое ПО), что почти в 3,5 раза больше, чем в 1П23. Это значит, что если бы Астра эти трудочасы отнимала как все остальные расходы на персонал, то EBITDA оказалась бы на эту сумму меньше. Как итог, EBITDAC в 1П24 отрицательная: -0,2 млрд руб. В 1П23 показатель был 0,6 млрд руб. Чистая прибыль оказалась даже выше EBITDA 1,1 млрд руб., но ниже показателя 1П23 (1,2 млрд руб.). Астра заработала 0,7 млрд руб. процентных доходов (включая 0,3 млрд от размещения на депозитах). На конец 1П24 осталось 4,2 млрд кэша, а это значит, что во 2П24 бизнес сможет заработать еще 0,3 млрд руб. Если мы из чистой прибыли отнимем капитализированные трудочасы, то у нас останется только 0,15 млрд руб. после 0,9 млрд руб. в 1п23 (в 5,5 раз меньше). Капитальные затраты составили 1,2 млрд руб., что в 3,5 раза выше чем год назад: 25% от выручки. Тем не менее, учитывая сезонность ПО-бизнеса, какие-то долгосрочные выводы делать рано. Правильнее будет оценивать результаты за весь год. Выручка 2П24 может быть в 2 раза выше, чем в 1П: в 2022 году это было 4 против 1 млрд руб., в 2023 году: 6 против 3 млрд руб. По мультипликаторам Астра по-прежнему самая дорогая акция среди разработчиков ПО: EV/EBITDA 24 = 17х против 10х у Диасофта и Позитива и 8х у Софтлайна . Несмотря на просадку с пиков в 720 руб. на фоне новостей об SPO, котировки компании закрепились на уровне начала года. Лучше выглядит только POSI с результатом в +26%. Другие коллеги по цеху в минусе: -17% у DIAS и -11% у SOFL. На мой взгляд, под отчет за 4кв24 можно было бы присмотреться к покупкам. Долгосрочно пока перспективы выглядят весьма интересно. В качестве драйверов, помимо роста бизнеса, могут появиться какие-нибудь новые сделки M&A или контракты с новыми заказчиками. Астра, кстати, разыгрывает билеты на конференцию Смартлаба, подробности здесь. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
11.10.2024 08:05
АСТРА теперь в индексе Мосбиржи В рамках осенней ребалансировки, акции Астра вошли в индекс Мосбиржи. Компания добилась своей цели, ради которой даже провела SPO в апреле. Для котировок это безусловно плюс в виде притока инвесторов из индексных фондов. Но остались ли перспективы и новые драйверы для дальнейшего роста? Попробуем сегодня разобраться. Вначале посмотрим отчетность за 1П24 по МСФО. Отгрузки выросли на 64%, до 5,5 млрд руб. Выручка увеличилась на 58%, до 4,9 млрд руб. Мы видим ускорение по сравнению с 1кв24 (+43% г/г). Примечательно, что рост в основном за счет продуктов экосистемы (х5,5) и за сопровождение продуктов (х2,1). В этом и была цель компании обеспечить клиентов комплексным сервисом, чтобы заслужить их лояльность. Мы помним и про финансовые цели менеджмента за 2 года утроить бизнес. И в целом, учитывая текущий органический рост и объявленные сделки M&A, сомнений в их достижении пока не возникает. В 1кв24 Астра купила 80% разработчика платформы для управления данными Сатори, во 2кв24 80% российского провайдера облачной инфраструктуры Rusonyx. Но какова цена этого роста? Посмотрим на затраты. Операционные расходы выросли почти в 2 раза С 2,2 до 4,2 млрд руб. Основная причина: удвоение расходов на оплату труда. По данным компании, рост расходов обеспечен на 87% набором новых сотрудников, а не повышением зарплат. Компания продолжает нанимать персонал как для разработки новых продуктов, так и для привлечения и обслуживания клиентов. Расходы на персонал составляют почти 70% всех операционных затрат. EBITDA выросла всего на 2%, до 1 млрд руб. Рентабельность сократилась до 21% после 33% годом ранее. Важно отметить, что в 1П24 Астра капитализировала почти 1,3 млрд руб. расходов на разработку продуктов (трудочасы программистов, которые пошли именно на новое ПО), что почти в 3,5 раза больше, чем в 1П23. Это значит, что если бы Астра эти трудочасы отнимала как все остальные расходы на персонал, то EBITDA оказалась бы на эту сумму меньше. Как итог, EBITDAC в 1П24 отрицательная: -0,2 млрд руб. В 1П23 показатель был 0,6 млрд руб. Чистая прибыль оказалась даже выше EBITDA 1,1 млрд руб., но ниже показателя 1П23 (1,2 млрд руб.). Астра заработала 0,7 млрд руб. процентных доходов (включая 0,3 млрд от размещения на депозитах). На конец 1П24 осталось 4,2 млрд кэша, а это значит, что во 2П24 бизнес сможет заработать еще 0,3 млрд руб. Если мы из чистой прибыли отнимем капитализированные трудочасы, то у нас останется только 0,15 млрд руб. после 0,9 млрд руб. в 1п23 (в 5,5 раз меньше). Капитальные затраты составили 1,2 млрд руб., что в 3,5 раза выше чем год назад: 25% от выручки. Тем не менее, учитывая сезонность ПО-бизнеса, какие-то долгосрочные выводы делать рано. Правильнее будет оценивать результаты за весь год. Выручка 2П24 может быть в 2 раза выше, чем в 1П: в 2022 году это было 4 против 1 млрд руб., в 2023 году: 6 против 3 млрд руб. По мультипликаторам Астра по-прежнему самая дорогая акция среди разработчиков ПО: EV/EBITDA 24 = 17х против 10х у Диасофта и Позитива и 8х у Софтлайна . Несмотря на просадку с пиков в 720 руб. на фоне новостей об SPO, котировки компании закрепились на уровне начала года. Лучше выглядит только POSI с результатом в +26%. Другие коллеги по цеху в минусе: -17% у DIAS и -11% у SOFL. На мой взгляд, под отчет за 4кв24 можно было бы присмотреться к покупкам. Долгосрочно пока перспективы выглядят весьма интересно. В качестве драйверов, помимо роста бизнеса, могут появиться какие-нибудь новые сделки M&A или контракты с новыми заказчиками. Астра, кстати, разыгрывает билеты на конференцию Смартлаба, подробности здесь. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
19.08.2024 10:01
Выручка Диасофт за I финквартал 2024г. выросла на 30%, до 2 млрд руб Выручка ПАО Диасофт по итогам I квартала 2024 финансового года (завершился 30 июня 2024 года) составила 2,14 млрд рублей, что на 30% больше аналогичного показателя 2023 года, говорится в сообщении компании. DIAS 4929.5 Полная новость Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18.07.2024 07:30
Диасофт: недорогой и прибыльный разработчик? Диасофт - лидер на рынке ПО для финансового сектора. Компания предлагает различные решения автоматизации процессов финансовых расчетов. По итогам 2022 года Диасофт занимал 24% целевого рынка, который включает в себя банки (как крупнейшие, так и более мелкие), а также страховые и инвестиционные компании. В начале года Диасофт стал публичным эмитентом, разместив на Мосбирже 8% акционерного капитала. Обращаю внимание, что отчетный год Диасофта сдвинут на квартал. То есть текущий отчет, который отображается 2023 годом, на самом деле включает в себя 1 квартал 2024 года и три предыдущих. Результаты года: Выручка выросла на 27% г/г. Доля первичных продаж лицензий на ПО увеличилась с 27% годом ранее до 31%. Как видим, спрос на услуги разработчика растет. Законтрактованная выручка выросла на 70% г/г. В будущем, это должно обеспечить компании прирост реальной выручки. EBITDA увеличилась на 27% г/г, рентабельность сохранилась на прежнем уровне. В отличие от многих быстрорастущих IT компаний, Диасофт зарабатывает прибыль и даже наращивает ее. Так, по итогам года она выросла на 16%. На фоне увеличения затрат на R&D (разработку ПО) на 20% г/г, свободный денежный поток снизился на 11%. Но это для компании сейчас совершенно не критично: выручка растет, операционная рентабельность сохраняется на высоком уровне (42,8%). Еще один очень важный фактор для любой IT компании - это планы будущего развития. Именно они в значительной степени формируют текущую оценку бизнеса. Итак, Диасофт видит потенциальный рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза, а также увеличение собственной доли на рынке в 3 раза. Итого, имеем абциции на рост бизнеса в 6 раз. Чистый долг остается отрицательным, что позволяет акционерам рассчитывать на выплату не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. Честно говоря, такой дивидендный размах слегка пугает, как минимум, он плохо сочетается с озвученным планами роста. Диасофт оценивается в 5,8 выручек и 17,5 годовых прибылей. Реальные темпы роста пока не соответствуют амбициям. Если бизнес продолжит прирастать по 27% в год, то к 2028 году увеличится не в 6, а в 3,3 раза, что тоже, вполне неплохо. И кажется, что оценка компании вполне соответствует реальным темпам. Долгосрочно бизнес интересен даже по текущим ценам, главный вопрос - готовы ли инвесторы ждать 4 года. Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
04.07.2024 10:58
Акционеры Диасофта утвердили дивиденды за 1кв2024: 28.6 руб на акцию Доходность: 0.51%
27.06.2024 16:53
Диасофт не исключает проведения SPO в следующем году CEO Глазков
27.06.2024 11:04
Диасофт: МСФО 2023г Выручка 9.14 млрд руб (+27.1% г/г) EBITDA 3.91 млрд руб (+27% г/г) Чистая прибыль 3.05 млрд руб (+16.4% г/г)
27.06.2024 10:58
DIAS ВЫРУЧКА ДИАСОФТ ПО МСФО ЗА 2023 ФИНГОД ВЫРОСЛА НА 27,1%, ДО 9,14 МЛРД РУБ. - КОМПАНИЯ Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
29.05.2024 16:45
СД ДИАСОФТ: ДИВИДЕНДЫ 1КВ 2024Г = 28.6 РУБ/АКЦ ГОСА - 28 июня отсечка - 9 июля
24.05.2024 18:42
Диасофт Проведение заседания СД и его повестка дня Текущая цена: 6002.0 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 24 мая 2024 г. 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 24 мая 2024 г. 2.3. Повестка совета директоров эмитента: 1. О созыве внеочередного общего собрания акционеров. 2. Об утверждении рекомендаций общему собранию акционеров по размеру дивидендапо акциям и порядку его выплаты по итогам работы ПАО Диасофт за 1 квартал 2024 года. 3. О предложении внеочередному общему собранию акционеров утвердить Положение об общем собрании акционеров ПАО Диасофт. Полный текст сообщения Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: StockSpy_bot
21.03.2024 10:32
Выручка Диасофт в 2023 году выросла на 25.9%, до 6.8 млрд руб
21.03.2024 10:32
ДИАСОФТ ОБЪЯВЛЯЕТ НЕАУДИРОВАННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2023 ФИНАНСОВОГО ГОДА ВЫРУЧКА ДИАСОФТ ПО МСФО ЗА 9 МЕС. 2023 ФИНГОДА ВЫРОСЛА НА 25,9%, ДО 6,8 МЛРД РУБ. EBITDA увеличилась на 30,8% за 9 месяцев 2023 г отчет
